行情回顾

上周A股市场震荡整理,上证综指在周五收报于3192.86点,周下跌0.10%;深证成指收报于10889点,上涨0.1%;创业板收于2157.96点,上涨0.51%。沪深两市周交易额3.12万亿元,日均成交额6232.6亿元,环比下降15.55%。截止11月18日收盘,沪深300指数收于3417.46点,上涨0.01%。而从行业板块表现来看,中信证券29个行业板块多数上涨。其中,涨幅居前的板块为交通运输、房地产以及纺织服装板块,跌幅居前的板块是有色金属、煤炭以及食品饮料板块。其中,证券指数收于9318.55点,周下跌-1.50%;保险指数收于1313.89点,周上涨0.10%。

行业动态数据

证券行业两融市场余额连续六周温和回升。截止11月18日,两融市场规模较前一交易日环比增长151.93亿元至9481.03亿元;其中融资余额9439.06亿元,融券余额41.97亿元。上周按券商口径统计的新增股票质押数为13.75亿股,股票质押市值227.48亿元,融资规模(0.3折算率)68.24亿元。上周券商合计承销家数128家,总承销金额1054.67亿元。其中,首发IPO上市9家,募资规模44.47亿元;债券发行117只,发行规模965.92亿元。上周市场上存续期内的资管产品共计3228只,资产净值16246.77亿元。其中,券商管理人的产品数量为3069只,资产净值合计17301.87亿元。上周新三板新增挂牌企业152家,累计挂牌数量达到9637家,其中做市转让1644家,协议转让7993家。成交数量7.55亿股,成交金额42.18亿元。

保险行业

保监会公布了前三季度保险行业统计数据如下:一、原保险保费收入25168.26亿元,同比增长32.18%。二、赔款和给付支出7750.70亿元,同比增长23.80%三、资金运用余额128286.19亿元,较年初增长14.75%。其中,银行存款22961.36亿元,占比17.90%;债券43434.98亿元,占比33.86%;股票和证券投资基金18281.82亿元,占比14.25%;其他投资43608.03亿元,占比33.99%。四、总资产146319.02亿元,较年初增长18.38%。五、净资产17313.09亿元,较年初增长7.60%。?投资策略

券商板块上周受大盘震荡调整因素影响,回落至10日均线上方,但从中线走势来看仍处于上升通道中。从行业基本面来看,虽然当前监管环境并未宽松,但是随着市场投资情绪的逐步回暖,券商两融业务余额正在缓慢回升,监管层在上周对IPO申请企业的审批速度加快使券商投行业绩有望在未来得以释放。同时,受深港通临近启动以及养老金即将入市等政策催化剂影响,板块短期有望迎来自年初以来的一波修复性行情,结合当前板块估值来说配置价值较为明显,建议关注IPO储备项目较多的招商证券和具备较大向上弹性的小市值标的东吴证券。保

险板块上周四家上市险企公布的10月份保费收入数据显示,当前行业整体保费增速仍旧保持20%以上的高速增长,保费规模的持续扩大为险资在资本市场上频频举牌提供了充足的资金来源。就上市险企来说,前期受市场投资收益下行和持续低利率带来的责任准备金上调使板块业绩估值被双重压制。而目前随着资本市场企稳回升,保险企业四季度经营业绩有望出现回暖。再加上目前上市的四家保险公司在提升保单价值,优化期限结构等方面均已取得相当成果,随着后续养老险税延优惠政策落地等利好政策刺激,行业景气度将进一步提升,建议重点关注小市值的纯寿险标的新华保险和以综合金融为代表的中国平安。