市场行情回顾:本周大盘小幅震荡,沪深300指数上涨0.66%,农林牧渔板块上涨0.44%,在申万28个子行业排名第15。子版块中农产品加工、饲料板块表现较好。个股层面,位于周上涨前列的公司有西王食品、天邦股份、量子高科;位于周下跌前列的公司有海大集团、金河生物、西部牧业。

农产品价格跟踪:猪市:本周生猪价格15.52元/公斤,周下降1.52%,头均盈利552.94元,周上涨0.76%;仔猪价格37.33元/公斤,周下跌9.13%。禽市:白羽肉鸡7.47元/公斤,周上涨3.46%;青岛鸡苗2.75元/羽,周下降9.84%;烟台鸡苗3.1元/羽,周下跌8.82%。玉米、大豆:玉米大连港价格1690元/吨,周持平;大豆现货价3708.95元/吨,周下降0.09%;大连大豆压榨加工利润9元/吨,周上涨120.93%。小麦、白糖:小麦现货均价2423.57元/吨,周上涨0.71%;柳州白糖现货价6555元/吨,周下降0.3%。海参、扇贝:海参均价112元/公斤,周上涨12%;扇贝均价8元/公斤,周持平。

投资建议:主线继续关注畜禽养殖链及种子,预计养殖、饲料三季报仍将领跑。(1)养殖:三季报方面,三季度生猪价格环比二季度有所回落,但仍维持高位;鸡链中父母代和商品代鸡苗价格同比、环比均实现增长,畜禽养殖企业表现整体符合预期。而据温氏、益生、牧原公布的三季报情况推断,畜禽养殖企业三季度业绩仍将领跑行业,且白鸡中上游企业已经进入业绩兑现期。后期价格判断上,由于冬季是猪肉消费的旺季,预计生猪价格四季度下跌空间有限;白鸡目前屠宰库存处于低位,后期具有向上动力,从景气传导角度预计终端鸡价在四季度末至明年一季度将有所表现。继续关注前期调整较大的畜禽养殖个股,关注牧原股份、圣农发展。(2)饲料:成本方面,随着新作玉米上市,东北、华北玉米收购价格回落,预见四季度饲料企业成本端红利将持续扩大;销量方面,随着生猪存栏回升,销量增长将对业绩产生催化。三季报情况预计饲料企业业绩整体向好,但水灾影响也将在个股中有所体现,把握四季度至明年一季度的估值切换。近期重点推荐9月饲料销量大幅向好,比利美英伟并购落地的唐人神。(3)种子:本周种植业板块有所回调,中长期看好种植链成长的投资机会,基本面重点关注种子新品的销售和推广(三季报预收款将有所体现),主题性关注龙头种企转基因、粮食市场化打开农资服务空间、并购等行业趋势。重点关注龙头企业隆平高科、登海种业。

此外,关注市值相对较小,并具有转型预期个股。近期农业主流板块表现平淡,而具有转型预期、定增等事件催化的个股则有较好表现。如西王食品10月11日公告7.3亿美元联合春华资本收购加拿大Kerr公司,切入大健康领域后,股价表现已两周位于行业前列。而近期公布定增预案的天康生物、本周定增获批的天邦股份也有较好表现。建议积极关注市值相对较小,并具有转型预期的个股,如大湖股份、瑞普生物、正虹科技等。