市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.96%、-0.40%、-0.31%,传媒行业指数涨跌幅为+1.10%。细分到传媒细分子行业来看,各个子行业表现较大差异,其中职业教育子板块涨幅居前,而网红经济子板块跌幅居前。

国庆期间:Google于北京时间10月5日凌晨举办发布会,除AI之外,同时发布Pixel手机和Daydream参考头显产品。其中,VR头显+控制器=79美元,11月发售,并携多项游戏、影视等内容上阵。Oculus自10月5日至10月7日连开3天的开发者大会,推出一体机、VR社交、降低运营PC规格等一系列产品和对开发者的扶持。Sony也再度发布了80款PSVR内容。此外,国庆后10月13日PSVR即将发售,GooglePixel手机作为世界首部DaydreamReady手机也将发售,配合国内小米等厂商的VR产品密集推出,四季度迎来政策、产业密集期。

我们维持一直以来对VR产业尤其是移动VR产业的推荐建议:

1、产业催化:Google发布DaydreamReady手机和头显参考设计以及控制器参考设计,将极大改善当前设计不统一的市场,至少有如下变化:1)手机厂商将视Pixel以及Daydream头显的市场情况,调整自己的VR战略。一旦产品体验十分良好,或获得市场的积极认可,手机厂商对Daydream手机及VR头显产品的出货有望快速提升。2)VR头显及控制器的参考设计统一了市场,降低了硬件门槛,带来内容开发的极大便利。过去影响内容在各个VR头显中移植和兼容最重要的因素就是交互方式不统一,此因素将在DaydreamView出来之后有所缓解,优质内容极大提升,自然也更易吸引用户。

因此,在体验优质+市场情况良好的情况下,VR头显有望成为手机厂商标配,DaydreamReady手机也有望在2017年成为各大手机厂商旗舰机的标配。此外,政策的持续鼓励也将推动VR产业走向快速发展期,四季度政策催化、miniStationVR、PSVR、小米VR高端版等等产业催化剂不断,我们持续看好2017年成为移动VR拐点之年的判断,维持2017年DaydreamVR有望达到千万的量级。

2、政策鼓励:B20上国家主席提出发展虚拟现实,在此前后福州市、工信部、南昌市、海南、福建省、河北省、“十三五”规划纲要、发改委、重庆市等城市或部门纷纷出台相关鼓励政策或开展相关会议。作为下一代的计算平台/移动计算平台,以及与实体经济上巨大的应用潜力,我们认为VR/AR的政策扶持周期有望加速产业发展。政策鼓励利好ToB和ToG类的VR项目,如VR主题公园、VR线下体验店、VR主题体验馆等业态。

投资建议:四季度超配移动VR相关受益标的,关注渠道、平台、配套公司,同时建议配置稀缺性优质VR内容提供商。

1)积极配置移动VR相关受益标的。我们建议受益于四季度Daydream以及各大厂商VR产品的持续推出的催化,建议积极配置最受益于移动VR、以及移动VR渠道、平台、配套等公司,如创维数字、东方明珠、欣旺达、恺英网络、联络互动、暴风集团等,以及棕榈股份、岭南园林、顺网科技、盛天网络、湖北广电、佳创视讯、广电网络等,关注产业配套如迅游科技、联创光电。

2)其次建议积极配置稀缺性优质VR内容提供标的,或IP储备丰富标的:如恒信移动、三七互娱、美盛文化、奥飞动漫等;

3)配置受益政策扶持的ToB和ToG的恒信移动、岭南园林、棕榈股份等标的。综上,维持行业“推荐”评级。