10月8日,中国人民银行行长周小川在华盛顿参加国际货币基金组织(IMF)关于金融包容性的研讨会,重点突出了科技对金融风险防控和进一步服务便利化的重大作用。周小川提倡进一步普及金融科技的应用,建立更多的移动端、网络金融机构,并大力研发在线设备以辅助金融交易。传统的银行业务在网络终端也有很大发展前景,应该利用大数据和互联网的潜力发展金融交流,同时也为反腐败、反洗钱调查提供便利。我们认为当前科技金融发展有三大趋势:1.短路径和用户为中心。互联网产品生命力强,重点在于它的使用是短路径的,如余额宝。2.金融普惠化。互联网金融能把数量庞大的中小微企业和个人通过互联网高效的聚合起来,抓住“金融长尾”,推动金融普惠化。3.大数据和个性化。互联网孕育数据,进一步做数据挖掘可以找到更多的机会和创新点。大数据使得给客户提供基于场景的个性化服务成为可能。从长远来看,在个人金融服务方面,大数据最有用武之地的是建立完善的个人征信体系,为互联网金融的健康发展提供最坚实的基础。标的建议重点关注同花顺、银之杰、康耐特、奥马电器。

9月27日,美国纽约举行的发布会上,大疆推出了新品--口袋无人机MavicPro(以下简称Mavic),单字“御”。“御”提升了消费级无人机的智能化程度,同时体积小,重量轻,便携性优秀。大疆新型消费级无人机的发布对无人机产业链的发展具有重要意义,有可能进一步激活消费级无人机市场。卫星导航作为无人机产业链重要一环,也有望受益,国内主要是北斗导航。北斗导航作为中国重要基础设施自建设之初就一直收到政策大力扶持,15年《国家民用空间基础设施中长期发展规划》发布,今年6月《中国北斗卫星导航系统》白皮书发布,且经过多年建设2015年北斗导航市场规模已达300多亿人民币,根据国家规划2020年将达到2000多亿市场规模,未来市场空间极大。当前整个北斗行业处于转型发展关键时期,发展机制从政府投资为主向多元化、商业化发展转变,行业应用大力推广,大众市场也在抓紧布局,行业发展前景看好。相关标的我们重点关注在北斗全产业链拥有完善布局,并占据发展优势的企业,推荐合众思壮。

互联网医疗的模式随春雨医生张锐先生去世再次被讨论。从资本市场来看,互联网医疗过去两年被过度演绎,导致到现在无论是政策刺激(“家庭医生”政策出台后的一日游),还是新的商业模式发展(互联网+保险、互联网+药品),市场反应都很一般。可以理解是故事被过分透支导致实际一直低于预期,也有市场风险偏好低的原因。张锐先生通过春雨医生成功实现从“连接人与信息”到“连接人与服务”的跨越,是将互联网运用到医疗中解决医疗资源不均衡的有效方式。但互联网医疗模式核心在于如何解决:安全性、有效性和营利性的问题。以当前已有的实践,安全性问题的解决方式主要是以轻问诊为主;有效性问题的解决方式主要是就近快速转诊、或是直接从诊后康复入手(不涉及到诊断不确定性高阶段);而营利性问题,主要还是以广告、服务收费(会员打包收费的模式某种程度被春雨医生证实“现实比理想骨感”),所以某种意义上来说,现在最大的互联网医疗模式,仍没有很好的解决安全性、有效性和营利性的问题。我们认为,与“衣食住行”消费互联网“买方属性”不同,医疗“卖方属性”明显,“互联网医疗2.0”更需要产业资源整合,b2b产业打通是关键。当前时点,靠直接向c端收费还是较难,但是b端医院的信息化系统改造、区域医疗信息化等信息化系统建设部署增速仍在提升,相关公司从中报业绩来看增长十分明确,估值相对合理,重点推荐创业软件、思创医惠。

关注民办教育促进法进展。现行的《民办教育促进法》未明确营利和产权的问题,限制了企业资本的进入,《民办教育促进法修正案》旨在解决行业发展中遇到的税收、预留发展基金等问题,将对营利性和非营利性民办学校实施分类管理。民办机构占比较高的职业教育、幼儿园等领域的市场化运营有望率先展开,教育资产证券化、行业兼并重组将加速。推荐和晶科技、文化长城。

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上周计算机指数下跌0.90%,公司的订单增长、收入确认体现至EPS增长,技术创新、外延并购体现至PE提升。当前市场偏向EPS增长风格,且计算机板块整体市盈率59倍,处于较高水平,对计算机行业整体保持中性评级。