行业观点:

A股本周传媒板块下跌3.02%,板块表现弱于上证综指(下跌2.47%)和深证成指(下跌2.87%)。涨幅前五的个股为金科娱乐(+15.12%)、科达股份(+5.84%)、文投控股(+4.58%)、天舟文化(+4.28%)、壹桥海参(+3.31%);下跌前五的个股为万家文化(-18.30%)、巨龙管业(-8.67%)、星美联合(-8.52%)、北京文化(-8.23%)、中青宝(-7.97%)。美股传媒互联网相关个股中涨幅较大的个股包括畅游(+15.66%)、网易(+11.66%)、陌陌(+10.94%),下跌的个股包括凤凰新媒体(-3.38%)、易车(-2.99%)、58同城(-2.32%);港股传媒互联网相关个股中,上涨的个股有天鸽互动(+19.53%)、星美控股(11.76%),跌幅较大的个股包括橙天嘉禾(-4.76%)、智美体育(-4.33%)。

【行业要闻】1)国务院办公厅:促进“文化+中国制造”融合发展;2)工信部发布VR白皮书;3)“天宫二号”成功发射;4)宋城六间房发布石榴直播APP;5)华谊兄弟星剧场将落户陕西韩城;6)腾讯影业举行年度发布会;7)腾讯、58发布“腾城计划”;8)乐视体育获NBA港澳地区版权;9)浙江省教育“十三五”规划发布,到2020年率先实现教育现代化;10)新东方多纳引进剑桥教材,推出少儿英语直播课。

【投资观点】建议持续关注传媒行业两条投资主线:1)影游联动持续火热。关注影视相关标的:万达院线:A股市场最大的影视院线标的。公司2016年中报营业收入57.2亿元,同比增长64.12%;净利润8.0亿元,同比增长28.05%。完美世界:纯正的影游联动及电竞标的。公司2016年中报营业收入21.1亿元,同比减少2.26%;归属于上市公司股东净利润3.8亿元,同比增长12.66%。华策影视:以“全网剧+综艺+电影”为核心,打造“SIP+X”泛娱乐生态。

公司近日与中文在线签订战略合作,联合开发SIP项目。星美联合:重大资产重组落地,影视娱乐转型成功。公司出品的古装玄幻剧《诛仙〃青云志》在湖南卫视超级独播剧场热播中。

2)版权、内容概念稀有标有望爆发:中文在线:公司出资2.5亿元收购新浪阅读16.67%股权,增强文学内容板块;发布“IP源爆发”战略,与华策影视、奥飞娱乐、唐德影视签订战略合作及IP开发一体化协议。捷成股份:影视业务布局助力公司业绩强势增长。2016年上半年公司实现营业收入13.7亿元,同比增长114.33%;净利润4.2亿元,同比增长296.31%。公司完成并购瑞吉祥和中视精彩布局影视投资,同时部分合并华视网聚,进入版权分销市场。华谊嘉信:构建“大数据+大内容”为核心的“红人红营销”体系。公司2016年中报营业收入15.5亿元,同比减少5.73%;归属于上市公司股东净利润6,462.1万元,同比减少12.35%。

短期主要推荐关注:万达院线、完美世界、华策影视、星美联合、中文在线、捷成股份、华谊嘉信。