事件:

国家能源局经评审确定第一批太阳能热发电示范项目共20个,总计装机容量134.9万千瓦。

投资要点:

总量达1.35GW,超出市场预期。

我国第一批太阳能热发电示范项目共20个,总计装机容量达1.35GW,超出原来市场预期的1GW。这表明申报的企业与项目众多,积极性高,主管部门也希望多方参与;同时也从侧面反映出我国光热技术储备及关键零部件配套或已充分,企业信心充足。

塔式技术占主流,全部配备储热系统。

全部示范项目中,塔式项目共9个,容量685MW,占比50.8%,主要参与企业包括首航节能,中控太阳能、中国电建等;槽式项目共7个,容量464MW,占比34.4%,主要参与企业包括龙腾太阳能、中海阳、中广核太阳能等;菲涅尔式项目共4个,容量200MW,占比14.8%,主要参与企业包括北京兆阳光热技术、兰州大成科技、中国华能集团等。全部20个示范项目都配备储热系统,储热时间3.7小时到16小时不等,且以熔盐储热为主。

企业承诺系统转换效率在10%~27%之间,与光伏发电大致相当。

2018年底前建成投产,尽早发挥产业化示范效果。

第一批示范项目将在9月30日前完成备案,原则上应在2018年底前建成投产,即参与企业拥有2年3个月的时间建设,时间上较为充分。有关电网企业将配合做好示范项目配套电网建设规划,再加上光热发电的电网友好性,我们预计电量消纳将显著好于风电、光伏,投产后项目将享受1.15元/KWh的标杆电价。

开启光热建设的序幕,2020年目标5GW。

1.15元/KWh的标杆电价以及1.35GW示范项目名单的正式下发将开启光热发电在我国建设的序幕。我们预计2017~2018年将建成1.35GW项目,2019~2020将建成超过3GW项目,即“十三五”期间共完成约5GW,行业规模将达1500亿元左右。

关注首航节能以及杭锅股份。示范项目中,首航节能共参与项目3个,总量达300MW;中控太阳能(杭锅股份参股)共参与项目3个,总量达150MW。未来两年将是光热企业的业绩成长期,建议积极关注相关标的。