投资要点

房产投资的择“城”:短期市场氛围、中期去化速度、长期人口增长。

如果地产投资全国一盘棋,那么城市的选择值得仔细研究。如果一个城市短期指标的销售面积同比由下跌趋势转为上涨趋势,中期指标的去化周期(可售库存/销售面积)维持在半年以内,长期指标的长期人口需求大于广义库存,那么这样的城市在1-2年大概率跑赢全国房价整体涨幅。

房产投资的择“时”:紧跟货币政策的拐点。

如果考虑择时,那么影响房地产市场最重要的因素就是货币政策。经统计,当货币政策由紧缩周期向宽松周期转变的拐点,是加码房产投资的最佳时点。

本周全国房地产市场:一线回调、二线回调、三四线回调。

一线城市主要因为上海近期冲刺了一段,现在进入自然的市场回调阶段。三四线城市在国家去库存政策的支持下,去年底至上半年有所起色,随着政策的边际效用递减,若未有更进一步的刺激政策,三四线城市的房地产市场难有起色。

上海楼市风向标:本周延续上涨基调。

上海流动性较强的500个小区,本周挂牌均价上调的小区占比超过3/4。自今年7月以来,房价涨幅超过10%的小区明显增多,详见正文。

沪深300地产股相对PB:自高点开始下降。

随着恒大举牌效应的逐渐淡化,叠加限购限贷政策在部分热点城市逐步施行,周末杭州重启外限购(外地户籍仅能购买1套),上周地产蓝筹的相对估值开始调整