恒华科技：转型互联网 觥筹电改盛宴

一直以来，市场对恒华的关注点集中于EPC总包，以及“十三五”期间配网投资加速所带来的业绩增长预期，从而忽视了公司转型升级后所蕴藏的内在质地。客观而言，EPC总包及配网投资加大带来的业绩贡献固然重要，但更多是作为公司的安全边际，无法真实体现公司的成长性。我们认为，公司当前传统智能电网业务加速增长的同时已未雨绸缪全面升级业务线及商业模式，可谓旧力未衰、新力已蓄，估值与业绩有望步入双升通道，投资价值已然凸显。长江证券

歌力思：品牌并购打开 业绩上涨空间

预计16年每股收益0.71元，对应16年市盈率41倍，考虑定增后对应16年市盈率45倍，略高于可比公司41倍平均估值，考虑到公司战略清晰，未来外延式并购项目有望不断落地，维持公司“买入”评级。广发证券

中恒电气：能源云平台 颠覆当前估值

公司能源互联网产业布局完善，下半年密集出台的能源互联网政策将持续带动公司业绩增长，同时我们认为当前市场对公司估值还处于充电桩不电力设备的行业水平，估值并不合理，我们认为应对公司传统电力电子、电力信息化以及能源于平台三个方向的业务分别估值，给予传统电力电子业务40倍估值，电力信息化业务40倍估值，能源于平台单独估值保守估计2016年估值145.4亿元，则中恒电气2016年的合理市值应为265.4亿元，对应目标价50.7元，继续维持强烈推荐评级。中投证券

南风股份：核电重启下游好转 中兴装备势头强劲

公司2016年以来钛白粉产品已经实现十次提价，价格上涨支撑公司传统业务盈利反弹，同时公司氯化法钛白粉正逐步进口替代。上半年氯化法顺利投产后，实际实现销售2万吨，而同期我国钛白粉1-6月进口量下降1.1万吨，显示两个信号：1)公司氯化法产品已经达到进口质量水平;2)对进口替代效应立竿见影。后续二期20万吨氯化法项目，将继续调整公司产品结构，盈利能力继续提升。

不考虑并表，预计公司16-18年净利润有望实现2.07、2.93、4.52亿元。并表后保守预计2016年-2017年净利润11亿和14亿，对应估值28倍和22倍。我们认为供需变化支撑钛白粉仍处于涨价通道，公司业绩弹性较强，维持“强烈推荐-A”的投资评级。平安证券