锌银趋势明朗,稀土箭在弦上

自年初以来,锌银价格持续上行,锌涨幅达43.8%,白银达40.9%;稀土政策或将迎质变,密切关注稀土下一阶段行情;加息预期升温,金价涨0.38%,加息落地后金价或继续波动上行;锂价跌至13-13.5万元/吨,关注四季度抢装行情;高端铝镁材受益汽车和轨交轻量化。相关标的:铅锌(西藏珠峰、驰宏锌锗、建新矿业、盛达矿业、中色股份、宏达股份、兴业矿业、盛屯矿业)、稀土(厦门钨业、广晟有色、盛和资源)、云海金属、明泰铝业等。

工业金属:锌价稍有回落,后续坚定看涨

本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.4%、-1.2%、-2.6%、-3.0%、-0.3%、3.0%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.3%、-1.1%、-3.1%、-1.4%、0.2%、2.3%。自年初来,在供给明显收缩、国内环保和安监督查加严的背景下,锌价持续上涨,本周稍有调整。锌行业企业随锌价上涨,业绩有望步入快速上涨通道。相关标的:西藏珠峰、驰宏锌锗、建新矿业、盛达矿业、中色股份、宏达股份、兴业矿业、盛屯矿业。

贵金属:加息预期升温,金价涨0.38%

本周,美元指数跌0.55%至95.35,COMEX金涨0.38%至1331.8美元/盎司,COMEX银跌1.22%至19.13美元/盎司;SHFE黄金涨1.87%,SHFE白银涨3.60%;SPDR持仓量减少10.7吨至939.49吨。黄金周二大涨超20美元,创英国公投以来最大涨幅,并创下两周新高。随着加息预期升温,负利率时代黄金的保值增值需求以及金融动荡中的避险需求或将再次推动金价波动上行。建议关注:山金、赤峰、西部黄金、中金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

小金属:稀土政策或将迎质变,密切关注稀土下一阶段行情

稀土钨钼:氧化镨钕跌持平为24.75万元/吨,氧化镝维持1223元/公斤,钨精矿维持6.80万元/吨,钼精矿维持945元/吨度。在稀土非配额指标产量明显过剩的情况下,随着稀土集团组建完成、《稀有金属管理条例》最快年内出台、环保督查持续开展,稀土供给侧改革或有望实现从“量变”到“质变”的转变。相关标的:厦钨、广晟、盛和、中色、北方稀土、威华、安泰、有研、中钨、章源。

锂:电池级碳酸锂13-13.5万元/吨。据中国汽车工业协会,1-7月新能源汽车销量20.7万辆,较全年70万辆的目标仍有较大差距,而中汽协预计四季度产量或为前三季度总和,碳酸锂需求或将在四季度迎来抢装行情。

关注天齐,众和,融捷,赣锋。

新材料:高端镁、铝材受益汽车和轨道交通轻量化,航空业大发展带来钛材机会。相关标的:云海、明泰铝业、南山、宝钛、钢研、西部材料。

风险提示:中国经济政策变化;美联储政策变化;新能源车补贴政策变化

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