事件:进入8月面板价格继续涨价,三星电视部门主管赴台湾厂商友达、群创寻求稳定面板货源,目前台湾面板业基本处于满产状态,无法保证稳定的货源给三星,大陆主要的中大尺寸LCD、小尺寸LTPS生产线也全部处于满产状态,从尺寸来看32寸、40寸、43寸涨价幅度最大。

点评:

LCD景气度好转,预计持续到明年初.

我们从三月份开始注意到液晶面板价格的变化,并发布相关点评液晶面板涨价背后的逻辑就是韩国和台湾厂商“策略+被动”地降低了产能,导致了如今供需状态的反转。这种厂商开足产能也不够供货,下游厂商追逐货源的情况已经接近10年没有出现了,加上今年奥运赛事,全球电视销售主要区域包含北美、大陆、西欧都出现了罕见的10%以上的增长。我们和产业人员的交流中得知目前主要的中大尺寸LCD产线和小尺寸LTPS都已经满产甚至超产,并且这种满产现状预计会持续到明年初。但随着大陆面板厂产能的陆续放量,面板涨价的情况将会在明年逐步缓解。

大尺寸OLED导入尚需时间,大尺寸电视面板仍以LCD为主.

从16年上半年电视销量来看,绝对量已经超过14年同期水平,增速达到15%,5、6月份内销的增量更是超过40%,加上奥运赛事影响,电视销量大增,延伸到上游导致了主要应用于电视的中大尺寸液晶面板的景气的好转。

我们认为虽然韩国台湾以及大陆部分厂商大举投资OLED,但从目前来看在中大尺寸电视面板领域OLED占有率依旧很小,且OLED的array制程段无论是LTPS还是IGZO良率依然不够稳定,未来五年内都无法和大尺寸LCD市场份额相比,而量子点技术目前依旧属于模组技术的更新,本质上还是对LCD技术的改进,而真正意义上可以电致发光的量子点电视还需至少3~5年才会有产品面世。未来的几年时间内,市面上的主流中大尺寸电视面板依旧会是以LCD为主,而目前面板产能逐步往大陆转移,预计2017年产能将超过台湾,2018年将超过韩国成为世界第一。以目前的供需状况看,我国大尺寸面板生产厂商短期内有望获益。