昨日英国央行七年来首次降息，并扩大QE规模。英国央行利率决议公布后，英镑/美元盘中最低触及1.3112，较决议前下跌逾200点，日内跌幅扩大至1.5%。英国央行的刺激“大礼包”主要有以下四点内容：

降息：基准利率由0.5%下调25个基点至0.25%，为七年来首次降息，符合市场预期。

量化宽松：同时，英国央行将在未来六个月内增加购买600亿英镑国债，令其购债计划升至4350亿英镑。此前，市场预期英国央行将维持3750亿英镑购债计划不变。

企业债券：英国央行还将在未来18个月内购买多达100亿英镑公司债。英国央行称，共有1500亿英镑公司债符合购买条件，购买公司债的目的是促进公司债收益率降低，从而令公司借债成本下滑，以实现货币政策刺激作用的传导。（巴克莱点评称：更多的意义在于传递出一种姿态）

贷款融资计划：推出新的定期融资计划（TFS），以支持提供至多1000亿英镑的贷款资金，以有利于降息的传导。其更多的细节将于本月内公布。

同时，英国央行下调经济发展前景预期。将2016年GDP预期维持在2%不变，但是将2017年预期从2.3%大幅下调至0.8%，2018年GDP预期由2.3%下调至1.8%，并预计2至3年后通胀为2.4%。

英国央行此番刺激大礼包令华尔街喜笑颜开，甚至超过此前的预期。德银称，英国央行宽松措施“支持政策的信誉”，展现了其推行更加深入刺激政策的能力和信心。详细内容如下：

深入宽松的空间：刺激政策的每一项具体内容都展现了更进一步宽松的可能性和空间，包括多种资产购买和贷款融资。需要注意的是，600亿英镑国债的规模小于英国2012年实施第一次QE以来的一季度发行量，因此还有着极大的扩张空间。此外，英国央行行长卡尼明确表示英国不会实行负利率和直升机撒钱。

不确定性：目前仍然很难预测英国退欧公投对于英国经济的影响，但是英国央行货币政策委员会（MPC）预测今年下半年的经济将有一个缓慢但是正面的增长。但即使是在8月刺激政策的推动下，经济下行风险仍然不减，因此英国央行也随之大幅下调了2017-2018年的经济增长预期。

货币+财政：货币政策无需“单打独斗”，财政政策将更有效地刺激需求。德银认为结构性的财政整顿将趋向宽松，但并不意味着会是彻底放开的刺激政策。如果按照正常的计划安排，在今年11月或12月英国政府公布秋季预算报告（Autumn Statement）之前财政政策应该都不会有所更新。但8月份宽松行动被视作英国政府2016年财政计划的“搭桥举动”。

下一步的货币政策将是如何：英国央行正用宽松措施换时间，更进一步的降息或将在今年年底进行，9月15日的下一次英国央行议会宣布可能性最大。但是此番的刺激规模后，如果经济数据如MPC预期的那样乐观发展，降息或将随之延迟。今年11月3日和12月15日还将有两次英国央行议会日程安排。

但与此同时，华尔街对于英国央行新出台的政策也不乏批评之声。其中最值得一提的是高盛称英国央行的刺激政策虽然令人意外，但仍不足够。

英国央行将购买100亿英镑公司债的规模小于我们此前预期。

此前，英国央行曾推行过公司债购买计划，大约200亿英镑的规模方能引发市场的反应。

此外据华尔街实时新闻，惠誉称英国央行的刺激措施可起到缓冲作用，但不会抵消脱欧带来的冲击。