坚定信“锌”

受益供给收缩,锌价再涨2.2%

创新高;稀土出口量增81.6%,价跌38.4%,供给侧改革迫在眉睫;避险情绪持续缓解,金价微跌0.4%;锂价维持14.3-15.5万元/吨,三季度末有望再迎新行情;高端铝材受益汽车轻量化。相关标的:铅锌、稀土、轻量化、航空航天材料;锂等。

工业金属:受益供给收缩,锌价再涨2.2%

本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.0%、-3.5%、-1.3%、2.2%、-1.4%、1.7%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.6%、-4.0%、0.3%、1.9%、-0.8%、0.2%。据Ilzsg,锌精矿的供应缺口由42万吨扩大为71万吨,占2016年锌精矿产量的5.4%;受国家环保核查加严、环保投入加大等影响,小矿山大面积关停。受益供给收缩,锌价有望持续上涨。相关标的:盛屯、兴业矿业、盛达、西藏珠峰等。

贵金属:避险情绪持续缓解,金价微跌0.4%

避险情绪持续缓解,CFTC非商业头寸连续两周下降。本周,美元指数涨0.7%至97.55,COMEX金跌0.4%至1322.1美元/盎司,COMEX银跌2.4%至19.69美元/盎司;SHFE黄金跌0.5%,SHFE白银跌3.0%;SPDR持仓量增加0.29吨至963.14吨。建议关注:山金、赤峰、西部黄金、中金。

小金属:稀土出口持续量增价跌,锂三季度末有望再迎新行情

稀土钨钼:氧化镨钕微跌0.8%至25.25万元/吨,氧化镝维持1225元/公斤,钨精矿涨7.4%至6.55万元/吨,钼精矿涨1.2%至855元/吨度。据海关数据,1-5月稀土产品共出口约19364吨,同比增长81.6%;出口均价7.38美元/公斤,同比下跌38.4%,稀土出口持续量增价跌,供给侧改革迫在眉睫。相关标的:中色、安泰、广晟、厦钨、盛和、有研、威华、北方稀土、章钨和中钨。

锂:电池级碳酸锂下调至14.3-15.5万元/吨。行业进入需求淡季,价格略有回落,若新能源车补贴落地及三元电池应用放开,三季度末碳酸锂需求有望快速增长,关注天齐,众和,融捷,赣锋。

新材料:高端铝材受益汽车轻量化

随着汽车、轨道交通和飞机轻量化的推广应用,交通用铝将是增长最快的行业,高端铝材用量有望大幅增长;运20列装,有望带动航空钛材的需求。相关标的:西部材料、宝钛、钢研高纳、南山铝业、云海金属。

风险提示:

中国经济政策变化;美联储政策变化;新能源车补贴政策变化