一.行情回顾。

本周传媒板块涨-0.13%,同期沪深300涨-1.56%,创业板指涨-0.61%。

传媒板块表现较好,跑赢主要指数。市场短期风险偏好有所上升,概念股表现活跃,建议积极关注360回归、互联网彩票以及AR/VR等机会。

近期重点推荐:电广传媒中信国安华谊嘉信星美联合

二.主要观点。

1.欢瑞世纪借壳终获批短期提振市场信心。

星美联合公告,公司发行股份购买欢瑞世纪100%股权并募集配套资金项目获证监会有条件通过,公司股票复牌涨停。这不仅意味着主营影视剧业务的欢瑞世纪在经历多年波折后,成功借壳上市,而收购影视公司资产的“有条件通过”打消了市场对证监会收紧“跨界定增”政策的担忧,短期有利于提振市场对传媒板块的信心。除成功实现借壳上市外,欢瑞世纪的IP大作《诛仙·青云志》也将于8月初登陆湖南卫视,双重利好推动,建议积极关注。

此前市场传言证监会叫停上市公司“跨界定增”,涉及影视、游戏等多个行业,引发市场对相关板块的担忧。虽然后来又有消息称叫停跨界定增并非一刀切而是“一事一议”,但“一事一议”标准较难确定,市场对监管政策收紧的顾虑并未完全消除。此后暴风集团收购影视公司稻草熊因“标的盈利能力具有较大不确定性”被证监会否决,唐德影视也终止对范冰冰公司爱美神的收购,进一步强化了市场对相关并购的担忧。

此次欢瑞世纪借壳方案获批,显示出监管政策虽有收紧但并非一刀切,“一事一议”的监管思路确在落实中,盈利稳定估值低的影视、游戏类公司依然可以通过借壳上市等方式登陆资本市场,短期对于提振板块市场信心有积极作用,对正在筹划收购事项的万达院线和乐视网也有一定刺激作用。

从近期板块表现来看,在经历前期超跌后,板块反弹趋势明显,增强现实、互联网彩票等概念表现突出。随着市场情绪恢复以及风险偏好上升,板块“炒概念”的风格卷土重来。任天堂手游Pokemongo的火爆引发AR/VR炒作热情,互联网彩票开放预期推动下,相关概念股也大涨。

Pokemongo登陆中国市场的预期刺激,以及互联网彩票开放措施的推进,有望推动概念股继续表现。建议关注美盛文化、奥飞娱乐、人民网、天音控股等。

另一方面,目前暑期档电影市场激战正酣,大量影片集中上映带动个股轮番表现。短期建议积极关注有影片上映等催化因素的个股,重点关注唐德影视和鹿港文化,华谊嘉信以及参与360回归的中信国安和电广传媒。中长期坚定看好IP概念,推荐慈文传媒、星美联合,以及影游互动优质标的完美环球。