投资要点:

市场回顾:上周,化工板块下跌0.25%,沪深300指数下跌1.34%,化工板块跑赢同期沪深300指数1.09个百分点。年初至今,化工板块累计下跌0.25%,沪深300指数累计下跌14.95%,化工板块跑赢同期沪深300指数14.70个百分点。

行业观点:燃料电池利好消息不断,设立产业基金助力燃料电池快速发展。2016年燃料电池顶层设计方案出台,国家发改委和国家能源局出台《能源技术革命创新行动计划》列举了包括“先进储能技术创新”、“氢能与燃料电池技术创新”等15项重点任务专项。以广东为代表的地方政府积极打造氢产业基地。18日,佛山产业转移工业园与建设银行广东分行共同设立30亿氢能源产业基金,重点投资氢燃料电池生产项目,燃料电池客车等整车项目,同时国鸿氢能科技与加拿大巴拉德合资建设燃料电池生产线项目,与大洋电机签订1万台氢能源物流车产销合作协议。19号,东莞同时成立氢能产业联盟和产业基金,其中产业基金首轮规模为100亿,重点投向氢产业中关键环节企业,加速细分领域整合并购,从而加快氢燃料电池发展。国家和地方政府推动将加速燃料电池车的发展,率先布局氢产业链的企业将优先受益。建议重点关注雪人股份、厚普股份、贵研铂业、富瑞特装;同时建议关注参股新源动力的上市企业长城电工、南都电源。

电信推出石墨烯移动电源,石墨烯有望开启商业化征程。石墨烯应用范围广阔,可以用在储能材料、传感器、导电油墨、显示材料等多个领域,其中在锂电池中应用较为成熟,有望率先实现石墨烯商业化。7月8号,东旭光电推出世界首款石墨烯锂离子电池,可以在-30℃-80℃环境下工作,电池循环寿命达3500次,充电效率是普通充电产品24倍。近日中国电信在广州举办的“2016年天翼智能终端机交易博览会”上推出石墨烯移动电源,10分钟之内充满6000mAh。石墨烯作为新材料之王,有望随着产品应用落地快速发展。我们推荐道氏技术,建议重点关注中泰化学、德尔未来、宝泰隆。

行业推荐评级。燃料电池利好消息不断,国家和地方政府推动将加速燃料电池车的发展,率先布局氢产业链的企业将优先受益;石墨烯在锂电池中应用较为成熟,有望率先实现石墨烯商业化,东旭光电推出世界首款石墨烯锂离子电池,电信推出石墨烯移动电源,产品应用落地助力石墨烯加速发展。我们认为化工部分子行业受益于下游应用驱动,同时行业本身技术升级加快,行业整体盈利能力有望改善,维持行业“推荐”评级。

风险提示:相关政策落地不及预期;同行业竞争加剧风险;项目进展不及预期。