6月份粗钢产量创同期历史新高,7月淡季产量环比或持续回落。

2016年6月粗钢产量6947万吨,同比上升1.70个百分点,创同期历史新高。2016年1-6月,粗钢累计产量达39956万吨,同比下滑1.10个百分点,累计增速环比连续4月回升。国家统计局数据显示:2016年1-6月全国粗钢日均产量219.54万吨,同比下降1.64%;1-6月生铁日均产量189.74万吨,同比下降2.64%;1-6月钢材日均产量307.65万吨,同比上升0.54%。2016年1-6月我国粗钢产量39956万吨,同比下降1.10%;1-6月我国生铁产量34533万吨,同比下降2.10%;1-6月我国钢材产量55992万吨,同比上升1.10%。6月份高密度的降雨使得下游施工进度明显放缓,终端市场的用钢量因此大打折扣,粗钢产量环比下降1.47%。进入7月份,传统需求淡季钢材需求走弱,叠加行业再度亏损将使得钢企减产、检修增加,钢厂的生产热情下降,预计2016年7月份粗钢产量环比将有所下降。

维持行业“买入”评级,建议“标配”钢铁行业。

7月份是钢材传统需求淡季,高温多雨天气将抑制钢材需求,地产投资5月份已开始放缓,需求将持续减弱。改革有望成为下半年工作的重心,供给侧结构性改革大概率超预期进行,去产能有望加速推进,行业再度亏损将使得钢企减产、检修增加,供给端将有所收缩,但是短时间内供需形势难言好转,预计7月份钢价、矿价走势将相对疲软,跌幅均在5%以内。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作,建议重视供给侧和需求侧的投资机会。随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安置、盘活土地相关政策落地,过剩产能有望加速“出清”;改革和转型过程中,特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任,能源结构升级将倒逼油气管网加速建设,特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁行业“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。7月份重点推荐:玉龙股份、首钢股份、河钢股份、宝钢股份、新钢股份。