随着经济发展、消费升级,以及互联网化进程的深入,新中产阶级逐渐形成,未来5到10年,中国新中产规模有望上升到3亿-5亿。其中,新中产阶级预计在非一线城市快速增长,并且内陆小城市的中产阶级增长得会更快。这部分人群将带动更强的消费能力。

品质革命促供给端产品升级,品质化消费端变革即将爆发

当前供给端改革过程中,国务院针对当前我国消费品工业的突出短板和发展需要,首次提出了推进“品质革命”,小家电产品受益明显,以空气净化器、电饭煲、智能马桶盖、智能手机、厨具、家具等消费者普遍关注的消费品为重点,品质型消费可以促进消费结构升级。

黑电:借力体育大年,智能家庭入口大步扩张

中国有线电视用户数超过2亿户,目前电视出货智能电视占比达到50%以上,有线终端新增量用户将接受智能电视普及提速。

在线视频整体市场规模多维度促进高增长:1)付费用户数量大幅增加;2)视频广告开始产品化,广告精准投放将逐步实现;3)IP策略和内容运营以及对内容自制的推动。

风行电视模式形成产业链资源共享成趋势,利益绑定效率提升。

厨电:高成长高盈利,多品类发展持续拉高估值空间

龙头企业,老板、方太销量市占率不足10%,一方面市场品牌化、高端化突进集中度提升。另一方面,龙头企业在资金、渠道、品牌上拥有先发优势,更有利于企业规模扩张和市场份额的抢夺,未来行业集中度提升是必然,龙头份额还有很大提升空间。

电商销售占比提升,电商产品结构优化将进一步推进盈利提升

白电:品质生活加快产品结构提升,强者恒强,去库存周期后龙头份额仍会继续提升

空调:厄尔尼诺现象可能影响去库存或延至年底,地产去库存将提供需求增长点。冰箱洗衣机:高端产品渗透加快,品质消费带动滚筒洗衣机、多门冰箱成为消费主流,利好龙头企业优化产品收入结构。