当地时间本周四美联储公布首批压力测试结果，参加联储年度“大考”的美国大银行均达到或高于联储的最低资本要求。这是英国退欧公投结果出炉前华尔街分析师最关注的事件。在下周第二批测试结果公布后，这些大行就将得知，其利润返还投资者的计划是否得到美联储批准。

今年的第一阶段压力测试中，33家接受评测的美国大型银行面临多种极端的假设情景，如全球陷入严重的经济衰退，美国失业率上涨两倍多、涨至10%，美股市值缩水一半，以及短期美国国债收益率跌为负值这样的金融市场混乱情形。今年和往年的一大区别是纳入了负利率这一假设因素。

美联储测评发现，如果发生又一场金融危机或者经济剧烈下滑，多家大行仍面临巨大损失，损失最高的摩根大通将亏损954亿美元，美国银行可能损失820亿美元。受测33家银行合计损失将近5270亿美元，较去年压力测试预计的损失高7.56%。尽管如此，美联储仍认为这33家银行符合联储对银行状态良好的要求，因为他们的账面资本稳步增长、贷款质量提高、与2008年金融危机相关的诉讼成本降低。

如《财富》以下图表所示，在此次受测银行之中，摩根士丹利在上述极端经济下滑情形中表现最差，一项关键的资本比率下降了7个百分点，降幅最大。摩根大通的降幅最小。另一项资本衡量指标显示，摩根士丹利仅比美联储要求的最低比率高0.9个百分点，在受测银行中最低。

《财富》报道还提到，富国银行的一项关键资本比率比其他受测银行都低。和高盛这类华尔街投行相比，负利率对富国银行这类倚重贷款的银行打击更大。从首批测试结果看，资本比率降幅最小的摩根大通是赢家，花旗和高盛也有较高的关键资本比率。

下周美联储将公布第二批测试结果，其中包括，决定受测银行可否按自身计划以派息或回购股票的方式回馈投资者。也就是说，直到本月29日下周三，美联储都不会批准或否决银行的资本回报计划。

对希望银行增加派息的投资者而言，美联储的年度压力测试结果非常重要。路透本周援引巴克莱银行业分析师Goldberg的预计称，美联储此次将继续允许银行逐渐增加支出，这次派息及回购与获利之比将由去年的75%上升至80%。

《华尔街日报》报道指出，首批测试结果不一定预示着下周美联储也会都亮绿灯。过去就有银行在第一批测试中显示资本充足，但第二轮测试还未通过。因为第二轮美联储不仅评估银行的资产负债表，还要看联储官员如何评估银行的风险管理实操，换言之有一定主观性。

CNBC报道还提到，明年银行业要想通过压力测试可能更不容易。一些美联储官员表示，希望上调资本金要求，那会增加银行备战年度监管考核的负担。