山西电改有望超预期,地方电改全面提速

目前电改正在由广东、云南、贵州等南网地区向国网地区不断推进,全国各地区域性改革有望多点开花。6月15日中央改革办督察组召开了山西电力体制改革督察座谈会,建议尽快按照国家发改委、能源局批复的意见,组建山西电力交易机构。随着省级电力交易逐渐成立,电力市场化改革不断推进。我们一直强调,电改已经从9号文及相关配套文件出台的第一阶段迈向区域和省级电力交易中心成立和电力远期交易全面开展的第二阶段。电力交易中心是电力市场核心的架构和基础支撑,将承担起电力调度、价格发现、市场竞争、促进新能源消纳等职能,而多家省级电力交易中心将参与多方参股的形式。用电服务商通过获取用户的方式适应电改的发展趋势。我们重点推荐积成电子、炬华科技、涪陵电力、中恒电气、新联电子等;关注交易软件和平台提供商国电南瑞。

电池目录即将公布,供给侧改革利好三元企业

《汽车动力蓄电池行业规范条件》预计下周公布,本次电池目录评审及发布实质上是对汽车动力产业的供给侧改革。今年以来,政策着力点已由新能源汽车整车下沉到动力电池领域,尤其从供需两端对国产三元电池产业给予大力扶持。我们预期本次电池目录实施后,国产三元电池企业有望迅速切入中高端新能源乘用车动力电池市场,在与外资电池企业的竞争中获得相对优势,成长空间被进一步打开。我们预计随后6月底至7月初补贴调整有望落地,而7月物流车补贴目录有望出台为需求打开成长空间,在后续政策不断催化下,三元电池企业将有望持续受益。我们推荐核心标的澳洋顺昌、亿纬锂能和国轩高科,同时建议关注福斯特、比克电池、沃特玛等相关电池企业涉及的上市公司。

政策不断催化,打开储能成长空间

我们一直强调储能是我们除了电改和新能源汽车三元产业链之外重点看好的方向之一。国家能源局于6月7日下发《关于促进电储能参与“三北”地区电力辅助服务补偿机制试点工作的通知》。《通知》规定,无论是在发电侧还是用户侧建设电储能设施,均可作为独立市场主体、或与发电企业联合,参与调峰调频等辅助服务市场交易。《通知》明确了,对于在发电侧建设的电储能设施“放电电量等同于发电厂发电量,按照发电厂相关合同电价结算”。该项条款为风电场、光伏电站配置储能设施改善限电提供了明确的法规依据。对于在用户侧建设的电储能设施“充电电量既可执行目录电价,也可参与电力直接交易自行购买低谷电量,放电电量既可自用,也可视为分布式电源就近向电力用户出售储能领域我们重点推荐南都电源、阳光电源、雄韬股份、圣阳股份。