中信股份作为国企“走出去”的典范，已经走了一年之久，随着公司引入越来越多的战略投资者，中信股份董事长常振明也在计划着公司下一步的计划，下个月中信股份即将公布旗下房地产的整合方案，除此之外，中信股份还有几间公司正在计划上新三板。

房地产整合势在必行

在中信股份去年整合以来，中信泰富及中信集团本身都有一部分房地产的业务，中信股份副董事长及总经理王炯8月24日在香港的记者会上称，两间公司的房地产业务非常同质化，整合迫在眉睫，中信股份自从去年整合上市后，房地产业务的整合就是工作重点。

王炯称，在经历半年的研究以后，房地产整合的初步方案已经完成，资金也基本到位，预计下个月具体方案可以正式出台。而房地产业务管理将会先行一步，一旦房地产业务整合以后，将会统一划在中信股份的管理平台，常振明强调，房地产的整合是为了进一步明确未来的战略导向，强化整体管控，提高资本使用效率，将会使中信股份的非金融价值的最大化实现。

而2015年上半年，中信股份旗下房地产及基础设施板块表现并不理想，净利润同比减少16%至22亿港元，其中房地产业务利润下跌较大。公司在半年报中提到，房地产盈利下降主要由于大部分住宅项目仍处于开发阶段，前6个月仅有少量项目交付使用。

除了房地产之外，中信股份还拥有不少非上市资产，包括中信建设、信托、房地产等多个领域，常振明称，公司旗下的非上市资产的增长潜力良好，但市场价值未得到充分体现，未来可能会在适当时候考虑减持或分拆上市，释放资产价值。

常振明指出，公司旗下资产整合的大原则是“成为行业领导者”，目前正在朝这方面努力，已经有好几家企业正在积极准备在新三板上市。不过他承认，如果下半年内地股市持续下跌，对业务整合或分拆上市可能会带来一些问题，但他强调，由于中信股份的筹资已经基本结束，公司目前的流动性是最好的时候，并没有集资的需要。

减少金融板块贡献

中信股份上半年净利润达到377亿港元，其中包括了出售中信证券3%的权益及因中信证券增发股份所得的账面收益共122亿港元。常振明称，上半年中信股份的利润有85%来自金融板块，但随着金融板块的宏观形势走弱，未来希望加大投入非金融板块，令金融板块及非金融板块的占比分别为60%和40%。

根据中信股份半年报显示，中信股份金融板块上半年表现良好，对公司对盈利贡献最大，如果计入出售中信证券3%权益所得收益，该板块的净利润同比增长59%，其中中信银行是金融板块利润的主要来源，中信证券、中信信托、信诚人寿等其他金融业务也均表现良好。

常振明表示，由于银行的利差不断下降，银行的盈利能力开始呈现下降的趋势，尽管中信银行上半年做得不错，但下半年仍旧要面临来自行业的挑战，以及经济下行的压力，在这些挑战下，金融板块的利润有压力，所以未来也会进一步降低其利润贡献。

此外，中信股份旗下备受关注的中澳铁矿项目也开始走向正轨，常振明表示，随着中澳铁矿项目的首两条生产线营运效率的持续提高，至今已经生产约400万吨精矿粉，今年底前，第三、四条生产线将试生产，而第五、六条生产线也将于明年全面生产，但由于项目采用复杂的大型设备，仍需要时间测试生产线的稳定性。

常振明称，如果六条生产线全面生产，以初步整体铁矿生产目标2400万吨、及售价每吨50美元计算，生产成本约为11亿至12亿美元，相信公司可以保持正现金流，而集团的首要任务是推进产量及设备稳定，以达到产量目标。

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