投资要点：

市场行情回顾：2021 年 8 月 27 日至 2022 年 9 月 27 日申万光伏设备指数同比下跌 8.8 %，沪深 300 指数同比下跌 4.45%，上证 50 同比下跌 2.88 %，创业板综指同比下跌 10.19%。光伏设备公司中，迈为股份和奥特维涨幅靠前，分别上涨 5.14%和 4.17%。

行业高频数据跟踪：2021 年 8 月，我国光伏装机量 6.74GW ，同比增长 64%，前 8 月我国光伏新增装机 44.47GW ，同比增长 102%，已经超过 2021 年我国前 11 月的装机量。 2022 年 8 月光伏电池组件国内出口金额 43 亿美金，同比增长 48%，环比下降 8%， 1- 8 月累计出口 327.8亿美元，累计同比增长 91%。

重点行业新闻及政策：迈为股份和华晟新能源签署了设备采购合同，华晟拟向迈为采购异质结太阳能电池生产线 12 条，共 7.2GW 。德国出台为满足条件的屋顶光伏免除所得税和相应的增值税。

重点公司公告： 东方电热发布 2022 年前三季度业绩预告， 通威股份有限公司关于在盐城市投资 25GW 高效光伏组件项目的公告，奥特维自愿披露关于公司签订日常经营重要合同的公告。

投资策略：截至 2022 年 9 月 29 日，光伏设备行业指数市净率处于相对历史高位，存在行业估值均值回归压力，光伏设备板块波动可能增加。考虑上游硅料扩产进度以及下游海外需求释放，同时钨丝金刚线、N 型电池等技术迭代持续推进，行业基本面具备支撑因素。光伏设备领域技术变革方面，切割线耗材正在发生技术路线变革，钨丝金刚石线有望取代碳钢金刚石线，厦门钨业、中钨高新、岱勒新材有望受益；电池片技术方面，异质结成本有望在明年年初和 TOPCON 打平，迈为股份有望深度受益。建议关注估值相对合理，技术发展路径明晰，业绩较佳的硅料设备、电池片设备、金刚线设备环节。