全球半导体板块在“十一”长假后齐齐调整。

截至10月11日收盘，A股半导体设备板块跌8.08%，领跌申万三级行业；半导体设备指数(8841321)也领跌概念板块，跌幅为3.36%。

不止A股，周二亚太股市芯片股同样集体走低。数据显示，台积电大跌8.33%，创历史纪录最大跌幅。东京电子跌超5%，三星电子盘中一度跌近4%。

隔夜美股芯片股也遭到重挫。截至当地时间10月10日收盘，费城半导体指数下跌3.5%，创近两年以来新低。纳微半导体(NVTS.O)跌11.57%，高通(QCOM.O)跌5.22%，英伟达(NVDA.O)跌3.36%，英特尔(INTC.O)跌2.02%。

对此，有业内人士分析指出，芯片行业尚未从美国芯片巨头AMD业绩预警和三星季度利润剧减所反映的需求颓势中振作起来，美国政府新的出口限制更让行业雪上加霜，令市场担忧情绪骤增。

不过，10月11日晚间，盛美上海(688082.SH)和海光信息(688041.SH)先后发布公告称，解释了美国政府新的出口限制对公司的影响。

盛美上海公告称，美国商务部产业安全局宣布了《出口管理条例》一系列细则。上述新规对公司总体影响可控，不会对公司正常经营产生实质影响，公司将持续关注并积极与相关部门和机构做好沟通。

海光信息公告称，美国商务部工业和安全局近日发布了相关公告，拟对出口管制条例进行修改并扩大直接产品规则适用的对象范围，公司被列入此次拟定的对象清单内。目前公司的生产经营正常。经初步评估，该事项不会对公司短期内运营及财务状况产生较大不利影响，长期影响需要公司进一步评估。

机构专用席位多空对垒

继周一大跌后，周二A股半导体板块继续震荡走低。

个股方面，北方华创(002371.SZ)、雅克科技(002409.SZ)连续两日跌停。海光信息(688041.SH)两日累计跌幅高达35.4%，盛美上海两日累计跌幅也超过30%；中微公司(688012.SH)、芯源微(688037.SH)两日累计跌幅均超过20%；继10月10日跌停后，至纯科技(603690.SH)于10月11日再跌8.39%。

盘后龙虎榜显示，10月11日买入海光信息金额前两位均为券商营业部席位，第三位为华泰证券总部；共7个机构专用席位出现在龙虎榜单上，分别位列买四、买五、卖一、卖二、卖三、卖四、卖五，合计净卖出4.6亿元。从该股前五名多空席位不难看出，机构席位卖出意愿远高于买入。

此外，华泰证券总部同样出现在盛美上海10月11日的买一席位。根据开源证券金工首席分析师魏建榕去年的一篇研报，华泰证券总部这个营业部有较高概率对应了量化私募席位。

而盛美上海买入金额前5席位中，有2家机构席位，合计买入1亿元；中金上海分公司和摩根大通证券上海银城中路营业部各自买入超过1300万元该股。另一方面，该股卖出第一、二、五位的机构专用席位合计卖出1.2亿元。显示机构多空力量暂时以空方占优。

10月11日，北方华创同样出现在龙虎榜上。该股买入金额最高的为深股通专用席位，买入17691.34万元，但该席位同日卖出金额高达4.8亿元，似乎空方力量占据上风。此外，买一、买三为机构专用席位，合计买入金额7754万元；而卖二、卖三、卖四、卖五均为机构专用席位，合计卖出2.51亿元。

同样在10月11日，深股通专用席位还现身雅克科技的买一、卖一位置，分别买入1.29亿元、卖出8163.5万元，该席位似乎颇为看好该股。而该股买三、买四、买五也均为机构专用席位，合计买入1亿元；卖三、卖五的机构专用席位合计卖出6467.7亿元。机构多方资金似乎对该股较为青睐。

对于芯片股的调整，有券商认为，隔夜美股芯片股遭重挫，在一定程度上拖累了A股相关板块的走势。

英大证券则指出，国庆期间，美国芯片巨头AMD突然预警称，预计第三季度收入约56亿美元，大幅低于预期。韩国芯片巨头三星电子披露的初步业绩报告显示，第三季度营业利润大幅下降32%，为近3年来首次下降。“受此利空影响，周一A股半导体集体暴跌。”

“今年6月以来，全球消费电子需求一蹶不振，需求不振叠加三星、AMD等芯片巨头业绩下行，半导体板块整体承压。”英大证券进一步指出。

东海证券研报也指出，2022年初至今，全球半导体指数表现较弱，代表国际半导体行情的费城半导体指数年初至今，跌幅近40%；代表国内半导体行情申万电子指数，跌幅约40%。需求方面，行业供过于求局面预计将贯穿整个2022年4季度，短期内电子整体需求较难恢复至往年需求。

多家A股半导体公司三季报预喜

相比之下，国内相关公司则业绩喜人。

10月11日午间，北方华创发布2022年前三季度业绩预告，预计2022年前三季度实现营业收入94.44亿元-104.44亿元，同比(较上年同期)增长52.98%-69.18%；实现归属于上市公司股东的净利润15.55亿元-17.95亿元，同比增长136.16%-172.62%。

而在前一日(10月10日)盘后，均胜电子(600699)、振华科技(000733)均发布了2022年前三季度业绩预增公告：均胜电子预计第三季度单季度实现营业收入约128亿元，同比增长约22%；振华科技预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润18亿元-19亿元，同比增长88.34%-98.81%。

东吴证券也预计第三季度半导体设备板块业绩有望持续快速增长。截至2022年上半年末，半导体设备企业合同负债、存货继续创新高，充足订单将保障短期业绩继续高增长。

“国内半导体设备企业正进入利润加速释放期。”华鑫证券研报预计，国内厂商未来扩产计划相对明确，在美国进一步挤压下，未来国产新机台的验证工作有望积极推进。同时，随着设备企业积极研发，产品线不断丰富，未来受全球晶圆厂资本开支景气度影响或将弱化，有望持续兑现业绩，彰显增长韧性。

产业链各环节国产化有望加速

在消息面多空交织的当下，投资者又该如何应对呢？

中信证券认为，短期看，供应体系中的材料龙头企业有望加速其在国内晶圆厂的产品导入速度，提升市占率。中长期维度看，半导体材料需求持续增长，看好产业内技术实力领先、存在放量逻辑、有望受益国产化的龙头公司。

长城基金同样看好半导体板块的国产化趋势。半导体行业的下行周期还没有过去，仍然在去库存，全球宏观经济的压力也作用于半导体，因此行业还是有比较大的压力，需求端偏弱，今年海外地缘关系时而紧张，对国产化逻辑有催化。

“目前半导体产业国产化趋势开始显现，预计未来半导体的国产化趋势不可逆，并有望从芯片设计继续渗透至上游设备领域，设备有望迎来国产份额上升。”英大证券进一步指出。

展望后市，长城基金认为，半导体行业长期空间广阔，明年可能有很好的布局机会，光伏、汽车、军工等高景气行业的需求也能够产生共振效果，提振半导体这些方向的景气度。

中泰证券认为，在“供应链安全”、“补齐短板”下，发展直接融资、引导全社会资金进入关键技术领域的要求，使其坚定看好半导体等关键科技行业。“拉长长板”下科技领域优质龙头或更受到资源倾斜而发展，掌握核心技术的央企供应链龙头有望受益。

具体到个股，东吴证券看好半导体设备板块投资机会，重点推荐长川科技(300604)、至纯科技、拓荆科技(688072)、华海清科(688120)、北方华创、芯源微、中微公司、华峰测控(688200)、盛美上海。