核心要点：

中国新能源汽车销售火爆，八月销量走高， 淡季不淡， 表现强势

根据中汽协数据， 2022 年 8 月中国新能源汽车销量 66.6 万辆（+107%），环比增长 12.3%，单月销量对应新能源汽车渗透率 28.0%，较上月提高 3.5 个百分点； 2022 年 1-8 月累计销量 386.0 万辆（+116%），累计销量对应新能源汽车渗透率 22.9%。八月销量大幅走高，然而，八月仍然属于传统淡季，特别是今年八月天气极端炎热，加上多地零星疫情，对车市造成负面影响。后续金九旺季到来，九月销量再创新高是毋庸置疑的。

中国新能源汽车市场已经实现从政策驱动向产品驱动切换，中国市场上新能源汽车可选车型丰富，诸多产品颇具吸引力，且新款优质车型层出不穷。后续还有诸多新款车型值得期待，包括但不限于长安深蓝 SL03、哪吒 S、零跑 C01、上汽名爵木兰、比亚迪海狮挑战 Model Y、蔚来定位亲民的入门级轿车 ET5、理想旗舰车型 L9、、小鹏旗舰 SUV G9 等。

欧洲新能源汽车销量增长乏力， 德国八月销量同比转正

2022 年上半年欧洲新能源汽车销量 112.0 万辆（+8.8%），对应新能源汽车渗透率 18.9%。 欧洲新能源汽车销量增长乏力，主要是受俄乌战争、能源危机、通货膨胀等因素影响。 德国是欧洲汽车工业重地，也是欧洲新能源汽车销量风向标。 2022 年 8 月德国电动汽车销量 5.7 万辆（+6.3%），环比增加 8.0%，单月电动汽车渗透率 28.5%； 2022 年 1-8 月累计销量 41.5 万辆（-1.4%）。德国新能源汽车一月销量环比大降，三月至七月销量连续五个月同比减少， 最新八月销量才实现同比转正，后续仍须观察。

理想八月销量大幅回落， 考虑主要是新品开启交付， 产线切换所致

理想八月销量 4571 辆， 环比减少 56.1%， 数据异常考虑主要是新车理想 L9开启交付，产线切换所致。 2022/6 理想正式发布全球智能旗舰 SUV 理想L9，专为家庭打造，拥有六座宽敞舒适空间。理想 L9 延续增程式路线，带电量 44.5 度， CLTC 综合续航里程 1315 公里，全国统一零售价 45.98 万元。截至 2022/7/31，理想 L9 已接获订单超 5 万辆。 新车从八月底开始交付。

投资建议

政策刺激下中国新能源汽车市场明显升温，销售火爆，上调预期，预计 2022年中国新能源汽车销量超 650 万辆（+85%），行业增速快。此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大：当前欧洲市场、美国市场可选车型缺乏，随着新款车型陆续推出，欧洲市场、美国市场也将会展现活力、百花齐放。建议关注能够进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头公司，这些公司可以受益于国外新能源汽车放量。维持行业“增持”评级。