事件：

5月5日，三一重能首支FB99067型风电叶片在湖南韶山正式下线，该叶片长99米，是目前国内已下线的最长的陆上风电叶片（截至当日）。

5月7日，运达股份与中复连众举行YD110海上叶片下线仪式，该叶片长110米，匹配运达股份最新发布的8-10MW海上风电机组平台，由运达股份自主研发，是目前国内首支成功下线的最长风电叶片（截至当日）。

点评：

风机叶片长度连续刷新，风电机组大型化加速落地。随着风电进入平价时代，招标价格持续下降，产业链降本需求迫切。而风电机组大型化是实现降本的有效路径之一。一般情况下，在同等风速下，叶片越长，扫风面积越大，发电量也越大。因此，叶片大型化是提升单机容量的关键。

进入2022年，风机叶片长度连续刷新，4月6日，由时代新材制造的TMT185陆上风电叶片在阳江国家质检中心完成静力测试，叶片长度91米，为当时完成静力测试的全球最长陆上叶片（截至当日）；4月7日，中科宇能与金风科技联合开发的SW/GW93叶片在金风科技大丰试验基地顺利通过全尺寸静力测试，该叶片长93米，刷新全球最长陆上风电叶片记录（截至当日）。

主机厂商自产叶片，加强对零部件的话语权。叶片是将空气动能转化为叶片和主轴机械能的关键部件，其形状、尺寸对能量转化效率和机组功率有着决定性影响。机组大型化的快速迭代，主机厂商从机组整体性能出发，往往联合叶片厂商，或独立进行叶片设计。从目前的趋势来看，随着主机厂商对叶片设计、制造的逐步深入，其对上游叶片厂商的话语权逐步增强。

2022年一季度风电招标量高增，行业交付需求仍较强。据金风科技数据，2022年1-3月国内公开市场新增招标24.7GW，同比增长74%。据风电世界公众号统计，在3月上旬出现历史最低报价之后，陆上风电主机最低报价开始趋稳。一季度受疫情等多因素影响，风电产业链排产、交付较为清淡，但考虑到新能源装机目标明确，2021年招标数量同比高增，订单落地需求仍较强。根据wind数据，自2022年5月5日至5月10日，铁矿石期货结算价下降10.4%，中厚板参考价格下降1.4%。上游原材料价格边际下降，有望缓解产业链成本压力，加速机组订单落地。

投资建议：（1）国内海风项目发展有望提速，推荐东方电缆，关注大金重工、恒润股份；（2）国产替代逻辑下，关注五洲新春、新强联；（3）零部件定价话语权向主机厂商倾斜，成本优势下，关注日月股份、明阳智能。