医药2021年报及2022一季报总结：医药2021年报及2022一季报总结：疫情不改总体增长趋势

2021年、2022年Q1医药行业样本企业营收增速、归母净利润增速、扣非归母净利润增速分别为11.7%/9.1%、11.2%/4.9%、13.9%/17.5%，21年业绩增长主要系20年受疫情影响较大，基数较低，同时药物研发需求旺盛以及部分医疗消费形成的恢复性增长，22年Q1受局部地区疫情影响部分企业增速有所放缓。建议关注新冠和生物医药上游产业链：

检测+疫苗+药物有望成为疫情下常态化的防疫和治疗手段，新冠检测建议关注金域医学、东方生物等，新冠疫苗建议关注智飞生物、康希诺、沃森生物、石药集团，小分子特效药建议关注君实生物、先声药业，小分子CDMO建议关注凯莱英、药明康德、博腾股份，中药建议关注以岭药业。

生物药产业快速发展带来研发和生产的大量需求，研发端建议关注生命科学上游试剂企业百普赛斯、优宁维、诺唯赞等，生产端建议关注东富龙、楚天科技。

市场回顾：本周生物医药板块止跌回升，上涨0.16%，排全部SW一级行业第9。今年以来，医药生物跑输沪深300指数2.25个百分点，排全部SW一级行业第21位。

细分行业方面，本周医药生物细分板块涨多跌少，医药商业涨幅最大上涨3.88%，医疗服务跌幅最大下跌4.09%。今年以来，化学原料药表现最优，年初至今下跌15.93%；生物制品是表现最弱的子行业，下跌27.40%。医疗服务（-24.41%）、化学制剂（-25.51%）、生物制品（-27.40%）跑输医药生物（SW）行业指数。

个股表现方面，上周涨幅排名前五的个股为：海辰药业（23.00%）、三诺生物（21.86%）、大理药业（21.08%）、永安药业（21.06%）和中国医药（21.04%）。跌幅排名前五的个股为：ST运盛（-9.71%）、美迪西（-9.17%）、华润双鹤（-8.93%）、爱美客（-8.73%）和泰格医药（-8.70%）。

估值：本周估值呈现止跌回升趋势，截止周五（5月6日），医药生物（SW）全行业PE（TTM）23.1倍，PB（LF）3.12倍。