今日早盘，A股市场表现惊艳。在隔夜外盘大幅下挫的背景下，A股三大股指低开后快速拉升，全线翻红。截至午间收盘，上证指数稳守3000点整数关口，创业板指上涨1.41%，科创50指数大涨2.46%。

近期外部不确定因素仍然较多，俄乌局势、海外货币政策、美债利率、国际汇率等问题依然存在，但其对国内市场的影响明显“钝化”，A股走势更多回归至“以我为主”。

分析人士表示，海外货币收紧节奏最快、力度最强的时候尚未过去，美联储加息缩表持续推进过程中，海外市场的大幅波动可能是阶段性常态，但这不会对A股构成系统性冲击。目前A股市场的外部压制高峰已过，投资者应对海外不确定性保持淡定，选股布局回归基本面的准绳。

隔夜美股大跌

A股早盘领跑亚太市场

当地时间5月9日，美国股市再度遭遇重挫。其中，标普500指数下跌3.2%，一年多来首次跌破4000点；以科技股为主的纳斯达克指数更是下挫4.29%；道琼斯指数则下跌近2%。自上周三美联储上调基准利率以来，纳斯达克指数已跌去8%，今年以来跌幅超过25%。

市场普遍认为，通胀高企、利率上升、供应链中断以及持续的地缘政治冲突是造成美股动荡的主要原因。本月初，美国10年期国债收益率升破3%，为2018年底以来首次，此后最高接近3.2%，利率不断攀升对成长股估值形成压制。

受隔夜美股大跌的影响，亚太市场今日早盘普遍走弱。截至上午11时，日经225指数、韩国综合指数、新加坡海峡指数跌幅均在1%左右；香港恒生指数在停牌一天后恢复交易，早盘跌幅接近3%。

在全球市场普跌的背景下，A股市场的早盘表现称得上“一枝独秀”。随着前期悲观情绪充分释放，外部因素对A股市场的影响已经“钝化”。

中信证券首席策略分析师秦培景表示，美联储极致紧缩预期已基本落地，后续超预期紧缩概率低。美联储缩表对美股的影响还需要观察，但对A股的影响将明显弱化，特别是考虑到A股当前的估值分位安全边际已经较高。

截至5月6日，除了标普500仍然处于2010年以来78%的动态估值分位外，全球主要发达市场的指数大都处于30%分位左右，而沪深300指数则处于25%的折价分位。

兴业证券策略首席张启尧认为，尽管美联储收紧节奏最快、力度最强的时候尚未过去，但在当前的加息预期基础上，后续美联储进一步超预期鹰派的空间相当有限。整体来看，尽管美联储加息缩表持续推进，海外市场的波动可能也是阶段性常态，但对A股不构成系统性的冲击。

不过，值得注意的是，海外市场动荡仍对外资交易情绪构成一定影响。今日早盘，北向资金呈现单边流出趋势，截至午间收盘累计净卖出80.38亿元。