本周观点：节后玻璃价格上涨较快，刚需恢复缓慢。截至本周国内浮法玻璃均价为2358.05 元/吨，单月环比涨幅13.15%，同比涨幅11.02%。2 月份国内浮法玻璃市场淡季不淡，中下游备货支撑下，上半月价格上涨明显。春节前中下游小幅备货，节后浮法厂库存较为正常；节后贸易商后集中备货，拉动浮法原片价格上涨，浮法厂库存快速削减。刚需方面，多数加工厂15 日之后逐步复工，新增订单有限，多数缺单较为明显，月内开工率较低。刚需启动迟缓，未来或恢复缓慢。目前社会库存相对偏高，未来或需要较长时间消化，浮法厂库存未来或逐步增加。月内仅一条产线冷修，月初局部地区因为限产，产量阶段性缩减，但整体供应量仍处高位，目前限产也已经结束。需求支撑有限情况下，预计后期原片价格大概率承压，后期关注重点关注后期下游加工厂接单情况、原片厂库存累积情况。

水泥价格有所上升。本周全国水泥市场价格环比上升0.19%。库存：本周全国水泥平均库存65.94%，同比3.19pct，环比-0.88pct.出货：本周全国水泥平均出货27.70%，同比10.47pct，环比12.91pct。

浮法玻璃价格小幅上涨。本周国内浮法玻璃均价为2453.88 元/吨，较上周均价(2398.62 元/吨)上涨55.26 元/吨，涨幅2.30%。截至本周四，重点监测省份生产企业库存总量为4124 万重量箱，较上周增加314 万重量箱，涨幅8.24%。

光伏玻璃主流大单：2.0mm 镀膜面板主流大单价格19.2 元/平方米，环比持平；3.2mm 镀膜主流大单报价25 元/平方米，环比持平，同比跌幅40.48%。

本周无碱池窑粗纱市场价格主流维稳，多数厂价格调整意向不大。目前2400tex缠绕直接纱主流6000-6300 元/吨，含税出厂，环比价格基本走稳，同比涨幅7.39%。电子纱目前按需提货为主，现主流成交在11000 元/吨上下，环比基本持平。

市场回顾：涨幅前五的公司为：*ST 金刚(36.24%)、*ST 雅博(15.51%)、悦心健康(12.07%)、四方达(10.88%)、道氏技术(8.43%)；跌幅前五的公司为：坚朗五金(-23.21%)、中铁装配(-19.24%)、科顺股份(-14.99%)、蒙娜丽莎(-11.69%)、北新建材(-11.67%)。

投资建议：水泥板块：重点推荐海螺水泥、塔牌集团，建议关注华新水泥、天山股份、冀东水泥。玻璃板块：2022 年竣工预计呈现出上半年较弱、下半年走强的格局，增速拐点大概率出现在2022Q2 末，带动玻璃需求回暖，行业供给端缩减趋势已现，预计冷修高峰在2022Q1 到来，供需齐振，重点推荐旗滨集团。玻纤板块：风电中长期规划，提升玻纤材料需求预期，重点推荐中国巨石。消费建材板块：开工端有望和销售同步转好，开工端消费建材景气度有望前置。石膏板重点推荐北新建材；防水行业重点推荐东方雨虹、科顺股份。管材行业重点关注永高股份。

风险提示：宏观经济下滑超预期，需求恢复不及预期，政策推进不及预期。