投资要点：

行情回顾。截至2022年2月18日，中信基础化工行业本周上涨4.17%，跑赢沪深300指数3.09个百分点，在中信30个行业中排名第4。

具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨幅前五的板块依次是磷肥及磷化工(+11.02%)、钾肥(+9.62%)、锂电化学品(+9.48%)、碳纤维(+7.37%)和橡胶助剂(+6.62%)；跌幅前五的板块依次是涂料油墨颜料(-3.65%)、氨纶(-1.90%)、合成树脂(-0.36%)、聚氨酯(-0.30%)和民爆用品(+0.06%)。

在本周涨幅靠前的个股中，雅本化学、清水源和*ST澄星表现最好，涨幅分别达66.73%、25.48%和21.15%。在本周跌幅靠前的个股中，壶化股份、三棵树和保利联合表现最差，跌幅分别达-21.65%、-13.48%和-12.43%。

化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，本周价格涨幅前五的产品是环氧乙烷(+13.89%)、烧碱(+13.28%)、丁二烯(+12.16%)、轻质纯碱(+11.56%)、BDO(+6.45%)，价格跌幅前五的产品是碳酸二甲酯(-16.67%)、醋酸(-10.38%)、二氯甲烷(-9.59%)、二甲醚(-7.32%)、PVC(-6.61%)。

基础化工行业周观点：2021年底中央经济工作会议明确，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，创造条件尽早实现能耗“双控”

向碳排放总量和强度“双控”转变，利好原料用能占比高、成本管控能力强、环保体系完善的行业龙头企业。近期受美国原油库存下降、俄乌地缘政治因素、增产潜力不足预期等的影响，国际油价维持高位，看好具有成本比较优势的煤化工龙头企业华鲁恒升(600426)，以及民营大炼化公司荣盛石化(002493)。此外，偏下游的农药、甜味剂行业可继续关注。重点标的关注：

龙头白马：华鲁恒升(600426)、荣盛石化(002493)农药：扬农化工(600486)

甜味剂：金禾实业(002597)