不破不立，加冠之年的皇氏集团(002329.SZ)正以实际行动证明其回归主业发展的决心。近日，皇氏集团接连公告披露两则重磅消息——一是甩清信息板块业务的包袱，计划计提信息板块业务减值资产、聚焦主业发展;二是引进战略投资者——河北省最大的乳品企业君乐宝，公司拟出让控股子公司皇氏来思尔乳业和来思尔智能化部分股权用于引入君乐宝，向市场传递积极的信号。

刮骨疗伤，轻装上阵

1月28日，皇氏集团披露2021年业绩预告，报告期内，公司预计亏损4.65亿至-3.25亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损：4.97亿元至3.57亿元，每股收益亏损0.5551元至0.3880元。

据业绩预告，报告期内，公司信息板块业务发展不理想，由于运营商短信成本上涨幅度较大，严重挤压了公司利润空间，被迫停止了部分客户的业务合同，信息业务收入和利润同比均出现较大幅度的下降，尤其是子公司筑望科技因成本上涨、商业模式较为单一、市场同类竞争加剧等因素影响，客户流失较为严重，收入及利润出现断崖式下跌，严重影响了公司信息板块业务的整体业绩。

公司根据《企业会计准则第8号—资产减值》《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的相关要求，按照谨慎性原则，拟对完美在线及筑望科技进行减值测试，预计本报告期将计提商誉减值约为16,720万元，对筑望科技无形资产计提损失约为8,065万元，皇氏数智公司存货减值计提约为4,140万元，最终商誉减值及相关减值计提的金额以评估机构结果为准。

此外，因直播平台信息发布涉及违规，公司参股的上海皇氏科兴股权投资基金合伙企业(有限合伙)投资的北京易联视讯科技有限公司的“易直播”平台被下架和关停处理，易联视讯的生产经营受到重大影响，上海科兴拟对易联视讯的投资计提15,350万元减值损失，按照公司持有的上海科兴股权比例计算，预计将对上海科兴计提损失7,540万元。

值得一提的是，自战略重心调整，回归乳业以来，皇氏集团主业经营逐步向好，销售收入连续保持增长。据公告，报告期内，益于公司近两年来聚焦乳业，全产业强化基础建设和创新，产销量呈现爆发态势，创公司上市以来的新高，在产能提升、产品科技创新和供应链升级等方面取得突出成效，通过“新产品、新媒体、新零售”组合营销，持续打造自带流量的新锐产品，尤其在水牛奶和低温代餐酸奶上表现突出，加速公司产品倍增进入长三角和大湾区市场，增长势头明显，预计报告期内乳业板块整体营业收入同比增长超过20%。

业内人士分析称，“事实上，皇氏集团的乳品板块近年来发展较好，近两年业绩亏损均受计提信息板块商誉减值所累，未来若是能有效剥离信息板块业务，公司的实际潜力将会真正被市场发掘，重回盈利轨道。”

刮骨疗伤，加速破局。此次信息板块业务减值的计提，有助于优化上市公司资产质量，真正有效地改善公司经营效益及管理效率，提升整体业绩及持续盈利能力。也表明了皇氏集团管理层全力聚焦发展主业的信心和决心，虽将导致2021年全年利润出现一定波动，但也为公司今后的业绩增长减轻了负担，可以将更多精力放在主业经营上，以争取未来更好的业绩表现。

君乐宝重磅加盟，皇氏集团发展将迎“拐点”

随着国内乳品消费进入快速增长时期，自2021年起，中国乳业便迎来了整合之势，乳企之间通过收购兼并、战略合作等方式整合各自优势资源，做大做强成为大势所趋。

1月24日，皇氏集团发布关于对外转让子公司部分股权暨公司引入战略投资者公告，称其子公司皇氏来思尔乳业和来思尔智能化将引入河北省最大的乳品企业君乐宝为战略投资者。

据公告，2022年1月22日，皇氏集团与石家庄君乐宝乳业有限公司签署了《股权转让协议》，公司将所持有的控股子公司来思尔乳业20%股权及云南皇氏来思尔智能化乳业有限公司20%股权以总价款人民币2亿元转让给君乐宝。其中，来思尔乳业20%股权的价格为17,858.62万元、来思尔智能化20%股权的价格为2,141.38万元。本次股权转让后，公司对来思尔乳业的持股占比由52.8996%变更为32.8996%，对来思尔智能化的持股占比由52.8996%变更为32.8996%。

公开资料显示，君乐宝是河北省最大的乳制品加工企业，在河北、河南、江苏、吉林等地建有21个生产工厂、17个现代化牧场，市场规模仅次于伊利、蒙牛和光明乳业，销售市场主要以华北市场为核心。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出：“君乐宝的优势体现在产业链的完整度、食品安全、客户粘性、场景创新等多个方面。从品类上看，低温鲜奶表现好，此外奶粉的质量好同时价格亲民是一大亮点。现在君乐宝需要解决的是全国化的问题。”

而皇氏集团是南方地区重要乳企、国内最大的水牛奶技术研究和产品生产加工企业，拥有多项发明专利，拥有并控制了广西近80%的水牛奶可控奶源，水牛奶系列产品产销量始终保持全国第一，市场覆盖广西、云南、湖南、贵州等地，公司品牌在中国西南片区享有盛名。皇氏来思尔则是西南市场重要的全产业链乳制品企业，在菌种研发、应用等方面具有独特优势。

此番双方“联姻”，战略协同发展效应显著。一方面，对于皇氏集团而言，通过君乐宝战略入股皇氏来思尔，将为皇氏来思尔公司特色乳品走出西南、迈向全国打下坚实基础，为打造百亿级皇氏的奋斗目标加油赋能;另一方面，皇氏集团将助力君乐宝进一步扩大酸奶产业优势，增加西南地区优质原奶供应，增强研发实力，拓展西南、华南市场，推动企业规模在坚实稳固的基础上快速发展。同时，皇氏集团和君乐宝乳业将以皇氏来思尔为纽带，在养殖、育种、加工、研发、精细化管理等多个领域加深交流和合作，进一步提升公司的核心竞争力。

值得注意的是，公告显示，君乐宝乳业拟为皇氏集团提供委托贷款2.63亿元，这将有利于皇氏集团优化资本结构;股权交割后，也将为皇氏集团带来大笔现金流，为公司后续业务的开展、奶水牛种源芯片行动计划的落地实施提供必要的资金支持，为公司的稳步发展提供保障。

华西证券表示， 2022 年乳业横向对比其他食品板块，收入具备稳定增长性，利润具备弹性，业绩增长确定性较高，乳制品消费量提升趋势不变。

在中央一号文件强调“打好种业翻身仗”和振兴奶业的深刻背景下，一边计提减值资产、甩开包袱，另一边引入战略投资方，整合多方资源，加速上游建设和业务布局，这也显示出皇氏集团回归主业、聚焦奶水牛的战略逐渐明晰。通过一系列的经营调整，皇氏集团基本面边际向好，未来实现质的飞跃可期。