本周观点:

一、北京无人驾驶路测主驾不设安全员，无人驾驶进入下一阶段

北京开放无人化道路测试，此前L4级自动驾驶测试中必须在主驾乘座的安全员，现在可以坐在副驾。未来，企业里程数达到1万、5万公里后，可以为里程数达到1k、5k公里的单车申请进入后排有人、车外远程阶段。将进一步减少自动驾驶的人工参与。

我们认为此次路测的开启，标志着无人驾驶行业进入了下一阶段。今年以来汽车自动驾驶功能引发多次争议，同时无人驾驶能否落地也是一直以来的热点话题。此次路测开启部分打消了市场对于无人驾驶发展政策的疑虑，反映了国家发展无人驾驶行业的大趋势。

二、商业化目标下拓宽赛道是重要趋势，芯片仍是制约因素

从一级市场来看，小米投资黑芝麻、通用入股Momenta，资本/行业对智能驾驶关注度仍高。另一方面，寒武纪子公司推出250TOPS智能驾驶芯片，Mobileye进军Robotaxi领域，智能驾驶领域拓宽赛道成为大趋势。这主要源于智能驾驶目前仍在高速发展期，未来的商业路径不明确，公司在摸索商业化的过程之中，必然需要尽量拓宽赛道，保障公司未来的壁垒。

而根据全球Tier1博世，明年芯片短缺问题将持续，订单满足率低。我们认为芯片短缺一方面减缓了智能新能源车出货速度，另一方面全球芯片短缺或为国产芯片进入市场打造窗口期。国产芯片若抓住本次时间窗口，将有望打破海外垄断汽车芯片的僵局。

标的方面，我们认为短期内芯片短缺问题一定程度上制约公司业绩成长速度，但是长期看智能驾驶市场空间极大，并受到政策鼓励，领域内龙头企业会率先受益。我们重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）；其他受益标的包括高精度地图领军四维图新等。

投资建议

重申坚定看好云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下六条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐国产能源BIM软件龙头恒华科技和能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。