期货大涨、板块连阳，“猪肉股”见底回升了吗？

期货大涨

12日早盘，生猪期货盘中涨逾5%。前一交易日，生猪2111、2201、2203三个合约依次涨停，创下了生猪上市以来最大涨幅。

消息面上，11日商务部表示，10日会同国家发改委、财政部等部门收储3万吨中央储备猪肉，并布局存储在12个省份。此前，农业农村部出台生猪产能调控方案，提出了生产端逆周期精准政策调控措施，以加强对生猪产能调控的政策性指导。

从产业方面来看，中国食品产业分析师朱丹蓬对“V观财报”(微信号ID：VG-View)指出，生猪养殖迎来了季节性刚需。整个第四季度以及年前需求量持续上升，这背后供需的杠杆发生了变化，这对消费量和资本市场都是较大的加持。

搜猪网数据显示，12日全国瘦肉型猪出栏均价10.93元/公斤，与前一日相比上涨0.16%。此前，中国养猪网数据提到，全国外三元猪价近四日三天上涨，仅一天微跌，从10月6日的10.63/公斤涨至10月10日的11.26元/公斤，涨幅超过5%。

国投安信期货预计，按照能繁母猪-生猪出栏周期推导，生猪出栏量最大值将出现在明年上半年3-4月份左右。周期未到反转时，猪价反弹空间相对有限。

福能期货分析，供应方面，部分地区受到大雨影响，生猪出栏受阻，价格有上行趋势。若后期交通顺畅，生猪价格或有可能下跌。9月开始冷冻肉陆续投放，整体市场供应压力仍存。天气逐步转凉，大猪价格和标猪出现倒挂，且有扩大趋势，部分养殖场有压栏打算。需求仍未得到较大改善。目前行业存在去产能情况，能繁母猪环比逐月下降，利好生猪远月价格。收储方面，3万吨全部成交，市场信心增加。

板块连阳

期市一片沸腾，股市表现如何？

截至12日午间收盘，Wind猪产业指数中多数概念股飘绿震荡，仅傲农生物等5只个股收红。而前一交易日(11日)，调整大半年的猪肉概念股表现活跃，多股涨停或大涨，板块走出四连阳态势。

“V观财报”注意到，“猪茅”牧原股份股价近期上涨近30%。Wind数据显示，猪产业指数自8月30日以来涨幅达16.43%。

不过，根据牧原股份公告，9月份，公司商品猪价格呈现下降趋势。商品猪销售均价11.49元/公斤，比2021年8月份下降17.46%。

值得注意的是，近期上市猪企相继披露的9月份销售数据显示，已有公司环比收入正增长。

其中，正虹科技9月销售生猪 2.99万头，销售收入3952.90万元，环比分别增长64.94%、26.76%；金新农销量合计7.02万头，销售收入合计9562.45万元，环比分别增长59.94%、12.67%。

这是否意味着猪肉板块已经见底反弹，或仅仅是一次反抽？

巨丰投资首席投资顾问张翠霞对“V观财报”指出，生猪板块呈现短线反弹结构，目前猪价并未回升至合理的水平。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，这是触底反弹的表现。杨德龙对“V观财报”分析，猪肉价格确实已经跌了很多，从调整的幅度和空间看也差不多到位了，但是能反弹多少还需要观察。

多家券商研报观点也较为乐观。东兴证券分析称，虽然国庆假期市场猪肉消费有所增加，但假期前几日猪价表现仍不尽人意。假期后半程全国大部分地区气温出现明显下降，北方局部地区出现降雪，对猪肉消费有一定的促进作用，同时屠企收猪也受到一定阻碍，屠企对大猪抵触减弱，收购增加，猪价出现小幅反弹，并延续至周末。随着二轮收储的陆续开展，有望稳定市场信心，再叠加天气转凉猪肉消费进入旺季，后市猪价有望出现季节性回暖。

国海证券认为，非洲猪瘟发生以来，龙头企业加速产能布局，市占率逐步提升，而在周期下行阶段，成本领先的企业优势会更加容易胜出。年初以来生猪板块调整幅度较大，部分公司已经具备长期配置价值。