2021上半年，国内期货行业高速发展，期货公司整体经营水平有所提升。

行业数据显示，全国149家期货公司上半年合计盈利60.92亿元，同比增逾80%，超过2019年全年水平。其中，包括A股、H股及新三板挂牌公司在内的18家上市期货合计盈利15.53亿元，在行业总营收中占比约为25.49%。

头部期货公司“强者恒强”。上半年，“期货一哥”永安期货净利润实现7.40亿元，在行业整体净利润中占比达12.15%。中信期货盈利4.79亿元，与永安期货领跑行业。与此同时，由于炒股、期货经纪业务萎缩等因素影响，混沌天成、海航期货两家公司出现亏损，分别亏损716.83万元、504.32万元。

从主营业务看，除传统经纪业务外，风险管理业务已经发展成为不少期货公司的核心收入来源，收入占比超过九成。不过，从已披露的财务数据看，风险管理业务盈利能力较弱。截至去年年底，南华期货风险管理业务的毛利率为-0.14%，尚未盈利。

永安期货、中信期货领跑行业

据中国期货业协会统计数据显示，今年上半年，全国149家期货公司母公司口径手续费收入140.61亿元，营业利润78.06亿元，净利润60.92亿元，同比均增长80%以上，已经超过2019年全年水平。

截至目前，A股2家、新三板挂牌14家及H股2家期货公司半年报均已披露完毕，从盈利规模看，头部公司表现依旧强势。上半年，永安期货营业收入、净利润分别实现166.85亿元和7.40亿元，净利润规模在行业净利润中占比为12.15%，稳坐行业头把交椅。

除此之外，瑞达期货、海通期货两家公司的盈利规模也在亿元之上。同期，瑞达期货、海通期货的营业收入分别为10.63亿元、45.15亿元，净利润分别为2.38亿元和2.05亿元。

大部分期货公司经营业绩实现快速增长。其中，金源期货、瑞达期货、南华期货、渤海期货、福能期货、鲁证期货6家公司的净利润实现翻倍，上半年的净利润增幅分别为1368.68%、233.36%、160.04%、158.15%、125.70%、101.78%。

与此同时，大越期货、迈科期货、创元期货、永安期货、长江期货、海通期货、弘业期货7家公司的净利润实现增长。除弘业期货外，其余6家期货公司的净利润增速均保持在59%-95%之间，增速较高。同期，弘业期货的净利润4530.14万元，同比增长3.93%。

也有个别上市期货公司经营业绩出现下降及亏损。上半年，华龙期货、天风期货、先融期货、混沌天成、海航期货5家公司净利润出现下降，降幅分别为50.87%、69.27%、74.22%、103.43%、1773.60%。

其中，混沌天成、海航期货出现亏损。财报显示，混沌天成受股票投资影响，在上半年亏损716.83万元;海航期货因期货经纪业务萎缩、资管项目陆续到期及海航集团财务重整影响，亏损504.32万元。

经统计，2021上半年，上述18家期货上市公司(含新三板挂牌公司)合计盈利15.53亿元，在行业总营收中占比约为25.49%。

券商系期货公司上半年的表现同样可圈可点。除永安期货外，上半年盈利规模前五家期货中，其余四家均为券商系期货公司。其中，作为“券商系”老大的中信期货，今年上半年实现营收84.22亿元，同比增长133.12%;净利润4.79亿元，同比增长37.29%，净利润规模仅次于永安期货，为行业第二。国泰君安、银河期货、中信建投期货紧随其后，上半年净利润分别为4.17亿元、3.63亿元、2.47亿元，同比分别增长1.54倍、1.25倍和长1.33倍。

经纪、风险管理成业内营收支柱

期货公司的收入通常由经纪业务手续费及佣金收入、利息净收入、投资收益、其他业务收入等构成。上半年，全国期货市场交投活跃，期货经纪业务收入也增速较快。

行业数据显示，2021年1-6月，全国期货市场累计成交量为7.16亿手，同比增长47.37%;累计成交额86.33万亿元，同比增长73.05%。全市场客户权益1.035万亿元，较去年末增长32.17%，市场交易规模及客户权益均出现一定攀升。

据记者统计，目前，仍有半数期货上市公司以经纪业务收入为主，手续费及佣金净收入占比超过五成。以盈利规模超过8000万的头部上市期货公司为例，报告期内，瑞达期货、鲁证期货来自期货经纪业务的收入分别为5.49亿元、2.40亿元，同比分别增长201.97%、68.60%，在总营收中占比分别为51.67%和73.96%。

期货经纪业务的重要性在券商系期货公司中表现的更为明显。据业内统计，上半年，中信期货、国泰君安期货、中信建投期货、国信期货等券商系子公司，旗下期货经纪业务的净收入均实现翻番。

除传统经纪业务持续发力外，随着期货公司逐步从通道业务向综合服务转型，风险管理、资产管理两大创新业务也成为期货公司的发展亮点。其中，风险管理业务已经成为不少期货公司最核心的收入来源。

据了解，自2012年12月起，期货公司开始设立风险管理子公司，以开展场外衍生品、基差贸易和做市业务为主。截至2021年6月末，共有91家风险管理公司在中期协进行备案，行业总资产1078亿元，净资产301亿元，注册资本330亿元，分别是2013年的43倍、18倍和20倍。

数据显示，2021上半年，永安期货风险管理业务收入155.17亿元，同比增长56.11%，在公司总营收中占比达93%。同期，海通期货、渤海期货、创元期货等多家公司风险管理收入占比均超过九成。

风险管理业务的盈利能力较弱。目前，头部上市公司中，仅南华期货对外披露了风险管理业务的盈利表现。截至2020年，南华期货风险管理业务的收入为92.91亿元，在总营收中占比为93.71%;对应的毛利率为-0.14%，处于亏损状态。