近日，上海世茂股份有限公司(下称“世茂股份”，600823.SH)发布2021年中期业绩报告，整体业绩稳健提升，多元业务均向好发展。良好的中期业绩表现，为世茂股份赢得券商机构的认可，海通证券、申万宏源、中信证券陆续发布研报，维持世茂股份 “优于大市”、“买入”评级。

据中报披露，世茂股份2021年上半年实现营业收入119亿元，同比增长30%；毛利润45.9亿元，同比增长33%，世茂股份总资产达1548亿元，归母净资产274亿元。综合商业地产开发和销售方面，世茂股份2021年上半年销售签约166亿元，同比增长77%；销售面积78万平米，同比增长95%，其中二线及以上城市的产值贡献近9成。商业经营与管理方面，世茂股份2021年上半年实现租赁收入6.53亿元，较去年同期增长29%，创四年来同期新高。在管项目出租率较去年年底有明显提升，其中商业项目提升5个百分点，写字楼项目提升7个百分点。

中信证券评价世茂股份的核心指标向好，销售增速符合预期，经营性业务复苏强劲，预计能顺利完成全年目标。除了出色的业绩表现，世茂股份稳健的财务状况也收获好评。

申万宏源指出，公司报告期末三道红线稳居绿档、财务依旧稳健。根据公告，世茂股份资产负债率为63%，有息负债率仅19%；非受限现金172亿元，现金短债比为2.1倍，平均融资成本控制在5.2%，持续处于行业较低水平。海通证券也在报告中强调，公司“三道红线指标全部绿线达标”。

上半年，世茂股份新增三幅商办综合用地。目前，公司拥有总土储1892万平米，二线及以上城市的土储占比达7成，可以支撑2-3年的开发运营。基于稳健的财务、丰厚的土储、深厚的运营能力等优势，多家券商机构对世茂股份的发展前景给出正面评价。

申万宏源认为，世茂股份践行世茂集团一体两翼战略，拥有近2000亿货值储备，一二线占比85%。资产质量优质，管理层经营思路转变积极，业绩稳健，销售快增，维持“买入”评级。

海通证券指出，世茂股份归母净利润稳健增长，签约销售额高增长。同时积极布局一二线城市，打造商业地产龙头。海通证券维持“优于大市”评级。

中信证券表示，公司在保持较低融资成本的情况下，实现规模稳健的发展，并在投拓和经营两方面优化公司增长质量，一方面保持理性的拿地以及强调轻重并举的拓展，另一方面重视商业项目精细化经营提质。公司核心资产优质、可变现程度强，“我们看好公司的投资价值”，维持“买入”评级。