投资要点：

粗钢压减跟踪：8月上旬日均粗钢产量环比减少2.32%，日均铁水产量环比减少2.34%。上周高炉产能利用率76%，环比上升0.6个pct；电炉产能利用率60.56%，环比上升0.76个pct。8月上旬铁水日均产量233.77万吨，环比减少2.34%。8月上旬粗钢日均产量296.39万吨，环比减少2.32%。

7月粗钢产量首次同比转负，产销同比负增长：7月铁水产量同比-8.9%，粗钢产量同比-8.4%，钢材产量同比-6.6%；测算7月钢材表观消费量同比-7.4%。整体来看，7月下游受受台风、雨涝、高温天气的影响，在加上房地产新开工大幅下降，建筑行业用钢需求偏弱；同时汽车缺芯影响还在，板材端需求基础不牢靠。从供给端来看，部分省份开始推进压减，同时叠加部分产品亏损、钢企主动减产，导致钢材供需两端偏弱。

上周焦煤、焦炭领涨现货价格，螺纹钢和热轧板小幅上涨，冷轧、镀锌、中板基本持平，铁矿价格大幅下挫。上周上海螺纹钢现货平均价格环比上涨0.94%；热轧板现货平均价格环比上涨0.35%；冷轧板现货平均价格环比上涨0.13%；中板现货平均价格环比0.35%；镀锌现货平均价格环比下跌0.29%。上周中国北方62%铁矿石CFR价格指数环比下跌8.47%；天津港准一焦炭平均价格环比上涨4.44%；吕梁产主焦煤环比上涨11.72%。

投资建议：延续之前建议：下半年车企“芯片荒”或将缓解，对汽车冷轧板需求将环比增加；同时随着粗钢压减政策深入推进，钢材供给逐步减少。车企芯片荒缓解与粗钢压减正式实施下，建议关注生产冷轧等高附加值为主的公司。