1996 年，美联储主席艾伦·格林斯潘 (Alan Greenspan) 发表演讲警告股市非理性繁荣。在接下来的三年半里，纳斯达克指数将上涨近 300%。尝试为股票市场计时可能是最困难的——也是最不成功的——投资方式。

一种可能听起来太简单而行不通的投资方法是只购买表现最好的公司，并随着时间的推移向它们添加资金。如果该公司正在大规模市场中破坏传统参与者，则尤其如此。尽管股价不断上涨，但UpstartHoldings(NASDAQ:UPST)正在为投资者提供这个难得的机会。等待合适的时间购买股票可能会破坏已经奏效的方法。

几乎无限的机会

Upstart 开发了一个使用机器学习来评估风险的模型。它的银行合作伙伴使用该模型做出更好的贷款决策，主要用于个人贷款。到目前为止，它使每个人都受益。在消费者金融保护局的一项研究中，该公司的模式使获批的借款人增加了 27%，平均利率降低了 16%。它还通过自动化决策来促进更好的客户体验。该公司现在将目光投向更大的市场。

在第一季度，它收购了 Prodigy Software——一家帮助汽车经销商在线转型的公司——并将汽车贷款、信用卡和房屋抵押贷款列为其技术的潜在应用。这些都是更大的市场，需要数年时间才能获得渗透。

数据来源：新贵控股。

这是一个完美的例子，说明了为什么改变生活的投资通常需要数年甚至数十年的时间。在大多数情况下，您期望一笔巨额投资获得回报的速度越快，您就越需要运气。

失控的增长

到目前为止，管理层正在证明其在个人贷款业务中的勇气，并表明它可以重复汽车贷款的表现。增长如此之快，管理层似乎跟不上。到目前为止，该公司已经报告了三个季度——从 3 月份发布的 2020 年全年业绩开始——并且每次都提高了 2021 财年的收入指导。它在五个月内将这个数字提高了 50%。

华尔街也很难迎头赶上。自首次公开募股以来，该股现已上涨 480%。如果您认为收益已经落后，请考虑 Upstart 的市值仍然只有 132 亿美元。

在本周公司第二季度财报公布后，分析师将进行更多升级。Upstart 实现了 1.94 亿美元的收入——同比增长超过 1000%——并将全年收入引导至 7.5 亿美元。根据雅虎!Finance 是目前分析师对 2021 年收入的最高估计为 6.05 亿美元。

不要像风险投资家那样冒险

当首席执行官 Dave Girouard于 2012 年离开Alphabet的谷歌并与他人共同创立了 Upstart(他在史蒂夫乔布斯时代也是苹果的产品经理)时，他不可能知道他的企业需要近十年的时间才能进入公共市场。当公司刚成立时，这是一个众筹的想法，个人可以用未来的一部分收益来交换前期的钱。它很受欢迎，但没有扩展。剩下六个月的现金，他和他的联合创始人转向直接贷款产品。这个想法起飞了。

风险投资家必须为很多想法提供资金，并希望其中一些成功。通常，这意味着要上市。作为散户投资者，我们需要对成功的定义更加挑剔。发展业务——最终是股价——是保持分数的最佳方式。获得财务报表和季度更新意味着我们比那些早期投资者拥有更多关于企业生存能力的信息。这实际上意味着风险要小得多。这就是为什么没有理由让它过于复杂。

Upstart 是一个快速增长、盈利的企业，正在扩展到其第二个贷款市场。其整体机会约为当前收入的 6,000 倍。而这家公司——一家使用人工智能 (AI) 来区分自己的公司——由一位在公司担任了八年高管的人领导，该公司拥有一些世界上最有成就的人工智能从业者。如果您的投资期限至少为三到五年，请不要自作聪明。不要等待没人能预测的市场崩盘。