Pinterest(纽约证券交易所股票代码：PINS)于 7 月 29 日公布了令投资者失望的第二季度收益。经过几个季度的月活跃用户 (MAU) 增长，它宣布该指标意外下降了 2400 万。

管理层预计，当经济重新开放时，会损害 Pinterest 的参与度，但没想到下降会如此严重。更糟糕的是，竞争对手Snap(纽约证券交易所代码：SNAP)在几天前报告了类似指标的增加。

其他事情

对于像 Pinterest 这样的社交媒体公司来说，用户和用户参与度就是游戏的名称。广告商希望获得人们的关注，并愿意为这个机会付出代价。他们将支付的价格因人口统计数据而异。来自美国的用户因其较高的购买力而更受企业垂涎。

这就是让 Pinterest 的季度股东如此惨淡的原因。在流失的 2400 万 MAU 中，有 700 万在美国。该公司产生的每用户平均收入 (ARPU) 在美国为 5.08 美元，在国际上为 0.36 美元，这意味着一名国内用户的收入约为国际用户的 14 倍。

管理层将 MAU 损失归因于全球重新开放的趋势。可以理解的是，由于人们有更多的时间选择可以做什么，他们在 Pinterest 上花费的时间更少。

比赛表现不错

为了给伤口撒盐，Snap 在 Pinterest 宣布亏损前几天报告了每日活跃用户 (DAU) 的增加。Snap 在北美增加了 200 万 DAU，欧洲增加了 100 万，世界其他地方增加了 900 万。

它经历了与 Pinterest 相同的重新开放趋势，但并没有在此过程中流失用户。如果重新开放的经济导致用户停止使用 Pinterest，为什么他们没有在 Snap 上造成同样的事情?

对比结果凸显了 Pinterest 亏损的可能性更大。它可能与人们访问 Pinterest 的目的有关——随着人们外出的次数增多，诸如查找食谱或家居装饰创意之类的东西不再受欢迎。

这对投资者意味着什么

不知道 Pinterest 是否会出现更多的 MAU 损失。如果这是持续几个季度的趋势的开始，股价可能会有更大的下跌空间。自报告结果以来，它已经下降了 20% 以上。

尽管如此，该公司的长期生存能力仍然存在。这是一个鼓舞人心的社交媒体平台，在这个领域很少。与竞争对手的网站相比，更多的人在打算购买商品时会访问该公司的网站。而且它仍处于将其用户群货币化的开始阶段——其 ARPU 为 1.32 美元，而 Snap 最近几个季度的 ARPU 为 3.35 美元。

随着经济重新开放并进入新常态，能够承受短期波动的投资者可能会在未来几年获得可观的回报。