麦考密克(NYSE：MKC)把自己描述为一个味道的公司，这是在包装食品的空间相当独特。然而，今年到目前为止，销售口味一直是一个好地方，而且这种积极的趋势可能会继续下去。

以下是投资者应该如何看待这家食品巨头，以及为什么它是一只稳健的重新开盘股票。

高度集中的品牌

与味好美的许多同行一样，该公司确实是一个品牌经理，其名册上充斥着标志性的名字，如同名香料、法国芥末和弗兰克的红热。该公司的与众不同之处在于它专注于增味剂。这种独特的定位导致了多年的稳定增长，尤其是超过三年的年度股息增长。过去十年的平均年化股息增长率约为 9%，对于一家处于普遍缓慢增长的包装食品行业的公司来说，这是一个令人印象深刻的数字。

也就是说，由于全球当前局势，2020 年是非常奇怪的一年。味好美的整体销售额增长了 5%，这得益于其消费领域 10% 的增长。这并不令人震惊，因为社交距离让人们在家里花更多的时间，导致更多的家常饭菜。然而，该公司的风味解决方案业务的销售额下降了 3%。该群体通常向机构客户销售产品，包括餐馆，其中许多因社交距离要求而关闭。

又一年，更奇葩

此时，2021年已过半，2020年的局面基本开始逆转。总的来说，第一财季消费者销售额增长了 35.4%，而风味解决方案增长了 4.3%，所有这些都是由收购推动的。然而，消费者部门的第二季度销售额下降了 1.8%，而风味解决方案部门的销售额增长了 39.5%，其中 9.2 个百分点来自上述收购。

这是怎么回事?虽然乍一看消费者部门似乎遇到了障碍，但它实际上只是在 2020 年实现了非常强劲的增长。实际上，销售额仅下降了 1.8%，这确实令人印象深刻。与此同时，风味解决方案部门正在经历一个包括经济停摆在内的时期，因此很容易进行比较。将这两个部门放在一起，注意消费者部门是更大的实体，整体销售额增长了 11.1%。

因此，这里更大的收获是，尽管重新开放，但消费者部门确实保持了自己的地位，而风味解决方案团队则因重新开放的过程而咆哮。事实上，上半年是如此强劲，以至于味好美将其销售指导从 8% 到 10% 的增长提高到 11% 到 13%。与此同时，调整后的每股收益指引在高端和低端均增加了 3 美分，现在表明 2021 年将增长 6% 至 8%。在事情开始趋于平衡之前，这种趋势可能还有几个季度的时间再次。

平心而论，味好美正面临与其他食品制造商相同的通胀逆风，因此运营成本一直是一个问题。这就是预计销售增长将超过调整后收益增长的部分原因。但是这家食品制造商正在努力尽可能地省钱，并将尽可能多的成本转嫁给客户。所以最终它会应对通胀压力。但即使有这种逆风，餐馆和其他人们外出就餐的地方的重新开放在这里应该仍然是一个巨大的顺风，使其成为一个坚实的重新开业存量。

从不便宜

今天，味好美的股息收益率约为 1.6%。这接近历史区间的低端，但明显高于 2021 年早些时候达到的约 1.2%。投资者一直在抛售食品制造商，预计消费者的购买习惯将变成逆风。虽然对于许多公司来说可能是这样，但来自味好美风味解决方案集团的顺风不仅仅是弥补了消费者方面相对温和的下降。如果您拥有股票，数字表明这里无需担心。

如果你不拥有这只股票，那么它今天有点贵，但值得放在你的愿望清单上，以防华尔街继续错误判断潜在的和仍然有利的趋势。事实上，如果收益率超过 1.8%，则可能值得重新考虑该股票。2% 的股息收益率表明一个稳固的长期买入机会。如果收益率达到 3%，这在主要熊市之外不太可能发生，您可能想要备份卡车。