近2个月以来，随着A股核心资产的反弹，部分权益类基金净值也震荡上行，逐渐收复前期失地。据Wind数据显示，今年前五个月，混合型基金的平均收益率为4.3%。

而据同花顺iFinD数据显示，剔除今年内新成立基金和因大额赎回等因素造成的净值异常基金后，全市场有可比业绩的4243只(各类份额分开计算，下同)混合型基金中，除去4只净值收平基金外，前5月共有3635只基金实现净值上涨，亏损基金则仅有604只。据此计算，前5月正收益混基占比高达85.67%。

经过“红5月”上攻行情的助力，前5月混合型基金最高收益率已达到45.90%，而前4月业绩表现最好的混基收益率为37.72%。同时，基金业绩分化依然显著，前5月混合型基金最低收益率仅-17.05%，首尾业绩差距超60%。

2只前5月涨幅超过45%的混合型基金全部为广发基金旗下，其中，唐晓斌管理的广发多因子混合(002943)涨45.90%，林英睿管理的广发价值领先混合A(008099)涨45.84%。宝盈基金旗下的宝盈优势产业混合(001487)涨幅也达41.12%，成为前5月涨幅榜第三名。

虽然由不同的基金经理掌舵，但从基金一季报来看，广发多因子混合与广发价值领先混合A的持股均偏重顺周期行业，但具体配置方向不尽相同。

其中，唐晓斌管理的广发多因子混合一季度重点配置了电解铝、煤炭、钢铁等顺周期行业，以及可选消费品等低估值成长股。该基金的前十大重仓股分别为华侨城A、科达制造、兖州煤业、周大生、潞安环能、中泰化学、云铝股份、神火股份、梅花生物、鞍钢股份。

林英睿管理的广发价值领先混合A则重点布局以周期金融、煤炭等为代表的顺周期行业，其前十大重仓股分别为杭州银行、中煤能源、兖州煤业股份、中煤能源(01898.HK)、中国宏桥、神火股份、天能动力、西部矿业、中国旭阳集团、华荣股份。

前5月收益率在30%至40%之间的混合型基金共有5只，分别是金鹰民族新兴混合、金信民长混合A、金信民长混合C、金鹰改革红利混合、大成健康产业混合型证券，其涨幅分别为33.79%、32.63%、32.59%、32.05%、30.30%。

此外，中欧基金旗下袁维德管理的多只混基前5月业绩表现也非常优异，如中欧价值智选混合A、中欧价值智选混合E、中欧价值智选混合C、中欧睿泓定期开放混合，这些基金涨幅均超过26%。

尽管前5月仍有600余只混基亏损，但与前4月相比跌幅已有所收窄。具体来看，前5月仅有22只混基跌幅超过10%，最高跌幅为17.05%，业绩表现最差的基金是东方周期优选灵活配置混合(004244)。

根据基金一季报，东方周期优选灵活配置混合前十大重仓股分别是光威复材、紫金矿业、中航高科、西部超导、洛阳钼业、中简科技、新安股份、西部矿业、中航机电、宝钛股份，其季报中称报告期内重点增持了有色金属、基础化工等顺周期板块股票，减持了金融、地产等板块股票。

值得一提的是，3月下旬，东方周期优选灵活配置混合对基金经理进行了变更，原基金经理薛子徵离任，该基金目前由张玉坤管理。薛子徵自该基金成立起一直管理至2021年3月21日，但任职回报仅为-22.47%。

除东方周期优选灵活配置混合外，长城双动力混合、中海信息产业精选混合、金信核心竞争力混合、蜂巢卓睿混合C、蜂巢卓睿混合A等基金前5月业绩表现也相对落后，均亏损超过14%。

对于后市A股市场投资机会，华商基金权益投资副总监梁皓近期在采访中表示，未来将重点看好消费、医药、新能源三大投资方向。具体到消费板块，梁皓称，首先是消费板块中的高端消费和新兴消费，随着社会经济的发展和居民财富的累积，整个社会有很强的消费升级的需求，从过去几年数据来看，高端消费行业需求增速远超社会平均水平。此外，随着一些新兴消费的出现，符合年轻人消费需求的子行业和消费品也或有很好的成长。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，在PPI向上、出口需求依然旺盛的背景下，工业企业利润有保障，当前关注利润率改善明显的中游设备和电子制造，以及医药和食品饮料等品牌议价能力强的行业。

交银成长动力一年持有混合拟任基金经理周中则表示，未来将重点关注数字时代发展大背景下反映时代成长特质和未来成长动力的优质企业，包括数字经济、科技创新、消费升级、国产替代等赛道。