多维度政策助力资本市场生态优化，引导行业健康稳健发展

2021年3月20日证监会主席易会满在中国发展高层论坛圆桌会上发表演讲，就资本市场使命、资本市场结构性改善、稳步推进股票发行注册制改革重点问题和有序推动资本市场制度型对外开放做出明确阐述。监管层针对资本市场改革核心问题明确方向，有助于增强市场对政策的可预期性，并通过稳妥改革推动资本市场构筑良性循环生态。同日，《证券公司股权管理规定》修订正式落地，从扩大券商主要股东定义范畴、降低主要股东资质要求、调整相关审批事项等方面做出修订，有助于提升监管效能、助力治理优化。看好资本市场生态优化下证券行业长期发展前景。

阐述新阶段资本市场使命和资本市场结构性改善体现

易会满主席明确资本市场在新发展阶段主要使命担当是市场化的资源配置和激励约束机制。监管层肯定了资本市场在推动新经济产业发展中的核心作用。未来，资本市场和产业结构优化升级有望形成相辅相成的良性循环局面，资本市场的直接融资体系将打通产业崛起全流程链条，产业结构优化调整也将成为资本市场投资价值提高的核心驱动。同时，过去两年资本市场已通过改革实现结构性变化，主要体现在制度、结构、生态和定力四大方面。我们认为未来监管层仍会沿着推进配套基础制度完善、从投融资两端优化结构、落实退市改革和投资者保护，推动资本市场生态优化。

明确将全面注册制条件准备的更充分，有序推动市场制度型对外开放

注册制自科创板试点以来已历经两年实践、取得突破性进展，易会满主席针对市场重点关注的问题进行阐述，明确注册制不意味着放松审核要求，以信息披露为核心也将与中国资本市场国情相结合，并强调要强化中介把关责任。证监会明确将把握好注册制与上市公司质量、中介责任、市场平稳运行、交易所职能等方面关系，强调将把改革条件准备得更充分，推动全面注册制改革平稳落地，有助于强化市场对政策的可预期性。此外，监管层还明确将坚持资本市场对外开放，对机构设置，开办业务、产品持开放支持的态度，有助于平稳引导境内市场向成熟资本市场靠拢。

券商股权管理修订落地，提升监管效能、助力治理优化

《证券公司股权管理规定》修订正式落地，从扩大券商主要股东定义范畴、降低券商主要股东资质要求、依据新《证券法》调整相关审批事项和规制新问题等四大方面做出修订。股东机制变化将完善券商股东层面治理和监管机制，将更大范围的股东纳入监管范畴，同时助力券商引进优质股东，从而完善券商长期向上发展内在基因。未来，证券行业将在监管支持引导下坚持差异化发展道路，形成差异化、专业化、特色化发展的良性分层竞争格局，规则完善也将进一步推动行业竞争格局重塑。