环保及公用事业板块喜迎开门红，环卫市场热度依旧

日前，国管局、住建部、国家发改委三部门联合发布《关于做好公共机构生活垃圾分类近期重点工作的通知》，公共机构生活垃圾可参照《生活垃圾分类标志》分为可回收物、有害垃圾、餐厨垃圾和其他垃圾，当新增或者更新生活垃圾收集容器时，应当设臵统一规范、清晰醒目的生活垃圾分类标志。同时，《通知》指出需进一步推行绿色办公、带头停止使用不可降解一次性塑料制品、进一步制止餐饮浪费、持续开展生活垃圾分类志愿服务行动以及应扎实推进生活垃圾分类示范点建设。除此之外，合肥市发布《合肥市生活垃圾分类管理条例实施细则》，于3月1日起实施，有效期三年。《条例》将垃圾主要分为可回收物、有害垃圾、厨余垃圾和其他垃圾四大类，做好分类投放设施建设、源头减量、分类运收处理和监督管理。根据环境司南统计，各地环卫企业陆续开工，初七，中联环境中标锦州市凌河区环卫市场化项目；初八，侨银股份中标肇庆新区环卫保洁及绿化养护服务项目。环卫市场热度依旧，建议关注优质的环卫运营服务标的【龙马环卫】【盈峰环境】【ST宏盛】【玉禾田】【侨银股份】和优秀的垃圾焚烧企业【瀚蓝环境】【城发环境】【上海环境】【伟明环保】。水污染治理方面，日前贵州省贵阳市安排2021年农村生活污水治理工作，贵阳生态环境局听取662个行政村农村环境综合整治情况，168个行政污水处理设施建设情况和资金使用情况，对2021年农业农村污染治理工作及生活污水治理工作进行安排，制定2021年农村生活污水治理工作方案。污水处理板块，建议关注污水资源化利用和水处理市场标的【碧水源】【金科环境】【博世科】。

■煤炭价格趋稳，建议关注水电龙头。

火电方面，近两周煤炭价格逐步回稳。根据煤炭资源网数据，产地方面截至2月18日山西大同地区Q5500收报于541元/吨，周环比不变；陕西榆林地区Q5800指数收报于508元/吨，周环比不变；内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于419元/吨，周环比下跌12元/吨，产地价格基本保持不变。供应方面，春节期间大中型煤矿保持正常生产，且春节之后大部分煤矿逐步恢复生产，整体供应较为宽松。需求方面，由于春节期间生产及制造业等企业放假，工业用电量大幅降低，因此电厂日耗大幅下降，库存量维持中高位，后期煤价还需观望节后复工复产情况及工业用电恢复速度。火电板块建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。近期各省陆续发布十四五规划及2035年远景规划目标，其中，浙江省能源局发布《浙江省能源发展“十四五”规划（征求意见稿）》，目标到2025年，全省能源消费总量控制在3.01亿吨标煤以内，“十四五”时期年均增长4.04%；全社会用电量达到6270亿千瓦时，“十四五”时期年均增长5.4%，全社会用电负荷达到12430万千瓦，“十四五”时期年均增长6.0%。同时，到2025年全省清洁能源装机容量达到8320万千瓦，占电力总装机容量的58.6%，其中非化石能源装机比重逐步提高到2025年的46.6%。在十四五期间合理有序开发水能，争取到2025年抽水蓄能电站装机达798万千瓦。优化水电资源开发利用，加强对水电站生态流量管理，持续推进老旧水电站更新和技术改造，到2025年，全省水电开发利用规模保持在710万千瓦左右。政策推动下水电、风电等新能源板块将持续受益。水电板块建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。国改、电改稳步推进，建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。

■天然气需求下降，LNG价格继续回落

日前，国家能源局发布《2021年能源监管工作要点》，对包括天然气在内的能源开发、利用和监管等方面作出明确部署。未来仍将大力推动构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系。天然气方面，除了在气源上继续鼓励气田气井的进一步开发利用之外，油气管道、储气设施等重大工程项目的合规建设情况和生产运行情况也将密切跟进，并将相关设施建设的辐射范围进一步延伸至农村地区、贫困地区，以密集的管道铺设和充足的储气设施运行来保障天然气的稳定供应。据卓创资讯统计数据，本周期内，全国LNG周均价为3851.74元/吨，较上周价格下跌559.68元/吨，环比下跌12.69%。其中，接收站出厂周均价4439元/吨，较上周价格下跌396.53元/吨，环比下跌8.2%；工厂出厂周均价为3241.5元/吨，较上周价格下跌750.02元/吨，环比下跌18.79%。从需求方面来看，春节假期期间，下游终端停工停产导致需求持续减量，LNG价格继续回落。建议关注【深圳燃气】和天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。

■投资组合：【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【ST宏盛】+【长江电力】。