线上销售上涨明显，双寡头格局依旧不变。乳制品线上销售额自三季度后开始逐步拉升，截至11月乳制品线上销售额达21.94亿元，同比增长64.10%。竞争方面，蒙牛伊利占据最大线上销售份额，分别占比为18.06%、17.72%，依旧处于双寡头竞争格局。整体来看，乳制品11月线上销量保持高位增速，主要因为受益疫情后的消费者健康需求的提升。随着上游原奶价格处于持续上行态势，各公司产品价格可能会进一步上行，但随着年底的到来，预计短期线上销量将继续保持较高水平上行。

白奶销量高速上行，奶酪呈现倍增态势。分子板块来看，白奶方面，11月线上销售额为13.14亿元，同比增长95.94%，相对去年同月大幅上涨；酸奶方面，11月线上销售额为4.46亿元，同比增长41.62%，保持较高水平增长，但是同比涨幅呈持续下滑趋势，预计来自白奶与酸奶方面的替代性；婴幼儿奶粉方面，11月销售额为24.13亿元，同比增长6.49%，保持去年同月相同水平增长；奶酪方面，11月销售额为0.23亿元，同比大幅增长216.54%，受益餐饮端恢复后的高增长以及线上大单品的高力度宣传。

各大乳企增速表现亮眼，光明同比销售额增速大幅上行。11月天猫淘宝数据显示，伊利销售额为4.16亿元，同比增长78.76%；蒙牛销售额为4.24亿元，同比增长20.74%；光明销售额为0.91亿元，同比增长增140.76%。另外，表现较好的还有燕塘乳业及三元股份，11月线上同比增速分别为81.97%、29.47%。销量方面，伊利、蒙牛和光明分别销售594.69、659.05、125.32万件，同比增长52.62%、12.46%、110.15%。整体来看，光明乳业11月销售额同比增速大幅上涨，超过伊利蒙牛同比增速，主要来自双节后的低温乳品高需求的延续，叠加“双十一”带来的短期高销量。随着春节旺季将近，消费端对于乳品的高需求趋势不减，个股线上销售额方面尤其以龙头品牌为首，至年底有望保持高水平增长。

　双巨头产品销售额继续领跑，11月大单品环比上行较快。11月热销大单品中，伊利安慕希占据酸奶最高位置，销售额10450.56万元，同比上涨32.12%，环比68.31%；蒙牛的纯甄销售额为6973.59万元，同比下滑16.25%，环比上行86.49%，虽然占据第二的位置，但是销售额与安慕希有较大差距。白奶方面，特仑苏占据白奶销售额首位11847.42万元，同比增长51.57%，环比增长84.06%；金典销售额紧随其后为9611.22万元，同比大幅上涨236.16%，环比上行73.96%。光明11月莫斯利安销售额为2636.61万元，同比增长14.80%，环比增长3.44%，增速水平相比伊利蒙牛的大单品较低。整体看，11月线上大单品方面，双巨头伊利蒙牛大单品销量依旧保持领跑水平，环比增速大幅提升。