本周前财政部长楼继伟指出现有5G技术不成熟，运营成本较高，在找不到应用场景的情况下容易成为国内大循环的堵塞点。对应到当下市场环境，通信板块呈现“三低”态势，关注低，持仓低，预期低。我们认为前期的板块下跌已经释放了一部分预期，底部正在逐渐形成。当前通信板块仍有几大值得期待的催化剂，最核心的是5G工业端应用正在不断推进，可以看到越来越多的成熟项目；第二是随着广电全国一网逐步推进，700MHz组网计划有望加速出炉，第三是即将到来的财报季，节后业绩预告正值第四季度通信传统旺季，业绩催化有望助力板块筑底走强。

本周重点推荐：（1）工业互联网：能科股份603859、移远通信603236、广和通300638、佳讯飞鸿300213、运达科技300440、奇安信688561。（2）军工通信：七一二603712、特发信息000070、海格通信002465、振芯科技300101。（3）光通信：新易盛300502、光迅科技002281、天孚通信300394、中际旭创300308、剑桥科技603083、华西股份000936、中天科技600522。（4）数据中心：沙钢股份002075、数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738、英维克002837。（5）5G基建：中兴通讯000063。

5G应用“绽放杯”决赛结果出炉，工业互联网表现抢眼。2020年5G应用“绽放杯”决赛于9月17-9月20日举行。本次5G应用绽放杯时值应用落地关键时期，运营商关注程度极高，无论是规模还是含金量都远甚往届。从获奖结果来看，工业互联网应用成为最大赢家，相关项目斩获30个一、二等奖中的18个。在获奖项目中，依托5G工业专网搭建的智能巡检，高危检测，以及结合MEC功能从而实现灵活部署的视觉检测，产品质检等解决案例成为本次大赛亮点。通信行业8月数据持续向好，DOU、5G用户创新高。工信部与运营商本周公布了8月份通信行业的整体运营数据。8月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到11.25GB/户，同比增长30.3%，为12个月内最高。同时中国移动与中国电信披露的5G用户数进一步上涨，八月份中国移动新增5G用户1410万，累计达到9815.7万户；中国电信8月5G用户净增787万户，累计突破5千万，用户渗透率超过16%。

广电“全国一网”公司正式成立，组网计划有序推进。2020年9月24日，广电网络股份有限公司创立大会在北京举行。本次大会标志着广电5G网络在公司筹备阶段的工作已经基本完成，下一步利用广电700MHz优质频段组建5G网络的计划即将有序推进。700MHz网络一旦开始建设，将会进一步提升5G网络的覆盖度，同时相关网络设备需求将会反应到产业链公司业绩上来，为板块筑底提供业绩支撑。