一周行情回顾

本周，申万房地产指数下跌6.35%，沪深300指数下跌3.53%，相对收益为-2.83%，板块表现弱于大盘。

行业基本面

本周(09.18-09.24)，我们跟踪的58个重点城市一手房合计成交82406套，同比增速2.8%，环比增速4.9%；合计成交面积836.2万平方米，同比增速4.3%，环比增速6.2%。

本周(09.18-09.24)，我们跟踪的16个重点城市二手房合计成交21721套，同比增速1.2%，环比增速4.8%；合计成交面积212.3万平方米，同比增速0.3%，环比增速4.6%。

本周（09.18-09.24），我们跟踪的17个重点城市商品房库存面积18669.6万平方米，环比增速1.8%，去化周期57.1周。

本周（09.14-09.20），土地供给方面，本周供应土地1478万平方米，同比增速-47.7%；成交土地1178万平方米，同比增速-63.9%；土地成交金额386亿元，同比增速-53.2%。

本周（09.18-09.24）房地产企业合计发行信用债192.4亿元，同比增速4.3%，环比增速55.9%；房地产类集合信托合计发行105.5亿元，同比增速-12.8%，环比增速5.4%。

投资建议

本周，长春楼市调控升级，首套房贷首付比例不低于30%，二套不低于40%，不予发放第三套及以上商品住房贷款；东莞公积金贷款首套房最高额度由120万元调整为90万元；二套房最高额度由80万元调整为50万元。政策调控延续一城一策的方针，部分热点城市调控有所收紧。目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、招商蛇口、蓝光发展、华夏幸福以及物管板块新大正。相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、旭辉控股集团、中国奥园、中国金茂、招商积余、碧桂园服务、永升生活服务、保利物业等。