行业核心观点：

上周申万纺织服装指数下跌1.95%，跑赢上证综指0.88个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第5。贵人鸟、九牧王、延江股份涨幅居前。线上渠道成为拉高收入的主力，头部服饰品牌2020H1线上销售表现亮眼，海澜之家Q2实现线上销售40%的同比增长。短期来看，国内疫情逐步得到控制，社会消费逐渐复苏，纺服市场需求持续释放，电商成为业绩增长的重要驱动，个股基本面修复情况将得到进一步改善。中长期来看，本次疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰的需求正迎来反弹，继续看好受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。

投资要点：

行情回顾：上周（9月7日-9月11日）申万纺织服装指数下跌1.95%，跑赢上证综指0.88个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第5。年初至今申万纺织服装指数下跌0.60%，跑输上证综指7.49个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第24。二级子板块方面，上周纺织制造-1.68%，服装家纺-2.10%。板块的PE估值为纺织制造27.63、服装家纺43.25。三级子板块方面，上周纺织制造中，毛纺-3.38%，棉纺-1.76%，丝绸-4.67%，印染-1.94%，辅料-0.73%，其他纺织-0.72%；服装家纺中，男装2.29%，女装-5.88%，休闲服饰-1.42%，鞋帽-3.87%，家纺-6.23%，其他服饰-2.74%。

行业重要事件：国外：德国时尚女装品牌Escada第二度申请破产；Burberry获得57.3万英镑的政府合同，为英国国家卫生局生产口罩和防护服。国内：太平鸟拟发8亿可转债推进数字化转型；七匹狼新品订货会聚焦茄克品类。

上市公司重要公告：柏堡龙质押冻结；三房巷、森马服饰收购兼并；红蜻蜓、台华新材股份减持；三夫户外公布增发预案；开润股份股权激励；比音勒芬公布资金投向；七匹狼、水星家纺回购股权。