核心组合：三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、晶盛机电、建设机械、先导智能、国茂股份、中密控股

重点组合：中联重科、杰克股份、星云股份、杰瑞股份、拓斯达、弘亚数控、宁水集团、诺力股份、至纯科技、美亚光电、华峰测控、克来机电、伊之密

本周专题：如何看待工业缝纫机市场空间和周期表现？

缝制设备每年市场空间较大，2013-2015年规模以上企业的营收体量为400亿左右每年；工缝机为主要产品之一，份额占到45%左右。骨干工缝机企业合计营收在150-200亿左右波动；杰克的市占率快速提升，骨干工缝机企业中的市占率仅为17%左右。我们认为工缝机市场低点有望本年度Q2-Q3确认，主要逻辑：1）过去10年工缝机产量最低点是出现在2016年，本年度全年产量接近历史底部；2）拆分缝纫机销售来看，缝纫机国内市场存在波动性，但海外市场整体呈现增长趋势（2018年达到了400万台），本年度上半年工缝机出口下降幅度达到了27%左右，也即疫情大大影响了缝纫机的正常出口销售。伴随着疫苗的推出、疫情有望得到有效控制，工缝机正常需求有望恢复。

重点关注行业/板块：

1）工程机械：7月挖掘机行业销量19，110台，同比+54.8%，其中国内含港澳销量16，253台，同比+59.5%，出口2，857台，同比+32.5%，出口出现明显反弹，与我们前期提示非常一致。工程机械的全球统治力构建过程与内需周期上行，主机优势明显、核心部件龙头加速替代进口，重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力等，关注中联重科、徐工；

2）检测行业穿越周期，大消费带动万亿检测需求，第三方检测具有规模效应/市场化/公正性优势，重点推荐华测检测（业绩预告超预期）、安车检测、广电计量；

3）锂电设备：投资逐步恢复上行，国产替代、技术领先、绑定大客户的设备供应商将深度受益下游扩产，关注先导智能（本周超跌）、杭可科技、诺力股份，受益标的赢合科技。；

4）近五个月制造业PMI均位于荣枯线以上，通用自动化面临制造业复苏，激光需求淡季不淡，关注杰普特（本周超跌）、柏楚电子、锐科激光。