投资要点：

行业要闻

华为云冲进公有云市场前三，移动云强势入局

全球数据中心资本支出未来五年将增至超2000亿美元

联通公布第四批5G创新应用专区供应商：6企业入围

中国移动特种光缆产品集采：亨通、富通、长飞等7厂商入围

中国联通拟启动5G路测仪表技术入围测试工作

中国移动5G消息系统设备集采

中国移动室内分布天线产品集采：规模为1244万面

重要公司公告

广和通3.67亿元增资锐凌无线用于全球车载前装模块业务

远望谷拥有自主研发的RFID芯片、电子标签等产品

平治信息子公司与天翼电信签订ZN-M2终端采购合同

宜通世纪与紫光国微达成战略合作

中海达累计收到灵境科技业绩对赌股东相关补偿款2387.34万元

日海智能：实际控制人将变更为珠海市国资委

赛微电子减持期过半北京集成电路基金减持1056万股公司股份

走势与估值

本周大盘震荡调整，各个板块活跃度减弱，整体涨少跌多，TMT板块也持续保持调整，其中通信板块整体下跌4.67%，跑输中证500指数1.8个百分点，在申万28个子行业中幅度居后。子行业中，通信运营下跌3.87%，通信设备下跌4.81%。本周通信板块中运营板块和设备板块同步调整。通信个股中，有业绩支撑的个股表现略微强势，如富通鑫茂、大唐电信和广和通等涨幅居前，而前期上涨较大的个股回调明显，如立昂技术、高新兴和光迅科技跌幅居前等。截止到7月28日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为53.41倍，相对于全体A股估值溢价率为297.04%。通信板块估值近期持续向下震荡，相对于A股的估值溢价也是逐步走低。

投资策略

本周以来，指数走弱，各个板块轮动调整趋势明显，涨少跌多，而TMT板块调整尤为明显，虽然有中报超预期品种涌现，但是整体还是趋弱。不过近期的外围环境恶化和国内疫情影响减弱相互影响，后续行情产生了较为复杂的趋势。而通信行业因为有新基建的预期，目前5G基站建设已经完成半数以上，显示出行业内的景气度较高，这也就带动相关公司的业绩的有效释放，经过此次调整后，板块走势逐步趋于稳定。同时在行业相对和绝对的估值有效降低后，更利于后续行情有效展开。因此我们主要关注确定性较高细分方向：5G综合设备与数据中心。5G新基建给予更高的经济意义，基于5G建设订单的落地，产业链上的强相关公司一旦调整必然获得市场的回补，同时IDC也受益于互联网企业大举投资行业利好刺激，得到有效的增长预期。所以在此细分行业内，具有扎实业绩基础并有良好增长的个股是后续关注重点。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐5G手机配套厂商闻泰科技（600745）和5G配套品种广和通（300638）。