行业核心观点：

上周申万纺织服装指数下跌 5.01%，跑输上证综指 0.01 个百分点，在申万 28 个一级行业指数涨跌幅排第 17。棒杰股份、三房巷、*ST步森涨幅居前。上周统计局公布 6 月社零数据，服装鞋帽、针纺织品类零售额同比下滑 0.1%，较 5 月降幅有所收窄。根据淘系平台数据，服装 6 月线上销售额增长强劲，同比录得 45%高增速，其中女装、运动休闲服装涨幅较大。从不同口径的数据均显示，纺服销售情况正在持续向好。

短期来看，疫情逐步得到控制，纺织服装需求量有望进一步释放，线上零售持续向好，线上布局强势的品牌迎来投资良机。中长期来看，本次疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰的需求正迎来反弹，继续看好受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。

投资要点：

行情回顾：上周（7 月 13 日-7 月 17 日）申万纺织服装指数下跌 5.01%，跑输上证综指 0.01 个百分点，在申万 28 个一级行业指数涨跌幅排第 17。年初至今申万纺织服装指数下跌2.14%，跑输上证综指 7.52 个百分点，在申万 28 个一级子行业中涨幅排名第 24。二级子板块方面，上周纺织制造-5.60%，服装家纺-4.68%。板块的 PE 估值为纺织制造 24.89、服装家纺 38.16。三级子板块方面，上周纺织制造中，毛纺-0.17%，棉纺-6.38%，丝绸-4.71%，印染-0.94%，辅料-3.20%，其他纺织-8.80%；服装家纺中，男装-0.19%，女装-6.33%，休闲服饰-9.18%，鞋帽-4.31%，家纺-5.22%，其他服饰-5.51%

行业重要事件：国外：Lululemon 三年来首次打折清库存；阿玛尼集团比计划提前一年恢复增长；优衣库 6 月销售额升26.2%；安德玛再赢商标侵权案。国内：森马服饰上半年境外业务亏损加大；安踏体育发布盈利预警，FILA 零售额正向增长；李宁线上服装均价大跌 34%。

上市公司重要公告：森马服饰、华孚时尚、七匹狼、朗姿股份发布半年度业绩预告；凤竹纺织、多喜爱发布利润分配公告；开润股份、牧高笛股份减持；七匹狼股份回购；孚日股份股份解除质押；歌力思、比音勒芬公布资金投向；开润股份提高关联交易额度。