投资要点

半导体设备：国内主流晶圆厂 ] 6 月国产中标率已达 52%，半导体设备国产替代进程稳步推进。中国目前已成为全球半导体设备第二大市场，半导体材料第三大市场，半导体产业链正加速向国内转移。长存、华虹、积塔等国内主流晶圆厂 6 月国产中标率达 52%。据我们统计，截至 2020 年 6 月 26 日，长江存储、华虹无锡、华力集成、燕东、上海积塔、福建晋华、中芯绍兴 7 家晶圆厂共开标 42 台设备，其中国产设备公司中标 22 台，整体国产率达 52%。分设备看，刻蚀设备：中微公司中标中心绍兴 2 台深硅刻蚀设备；沉积设备：沈阳拓荆上海积塔 5 台沉积设备；炉管设备：吉姆西中标上海积塔 5 台炉管设备，屹唐半导体中标上海积塔 1 台热处理设备；清洗设备：盛美半导体中标上海积塔 2 台清洗设备，芯源微中标 1 台华力集成清洗设备；检测设备：中科飞测中标 1 台燕东微电子前道检测设备；离子注入设备：中科信 12 寸中电流离子注入机搬入上海积塔产线；光刻工艺设备：屹唐半导体中标 1 台长江存储干法去胶设备。半导体设备国产替代进程稳步推进。

油服：国家明确 2020 年油气增产目标，国内油服行业景气度将持续。“六保”要求下，各项能源保政策持续加码推进。继发布《关于做好 2020 年能源安全保障工作的指导意见》后，国家再次发布《2020 年能源工作指导意见》，明确要求全国 2020 年石油产量约 1.93 亿吨，增产幅度为 200 万吨；天然气产量约1810 亿立方米，增产幅度为 48 亿立方米。2020 年是十三五规划的收官之年，各大油田也积极响应明确提出了增产的目标。其中，中国第一大油气田长庆油田明确表示，十三五末油气产量当量将突破 6000 万吨；大庆油田作为国内原油生产的“压舱石”，提出了持续稳产 4000 万吨的目标；西南油气田 2019 年天然气产量同比+18.6%，达 268.5 亿立方，在此基础上将实现 300 亿立方的目标要求。在国际原油市场已逐渐恢复平衡背景下，明确要求的 2020 年油气产量将为国内油服下半年景气度保驾护航。

光伏设备：政策助力技术升级，海外龙头退出竞争，看好头部设备厂商长期发展。工信部发布《光伏制造行业规范条件（2020 年本》（征求意见稿）。对电池片环节，要求现有的多晶硅电池和单晶硅电池平均转换效率分别不低于 19%和22.5%，新建和改扩建企业及项目的多晶硅电池和单晶硅电池转换效率分别不低于 20%和 23%。光伏行业一直有较强的降本增效需求，近年来 Perc+、Topcon、HIT 等技术发展也持续改善了电池片的转换效率。行业现有主要的产能以 PERC 技术为主，相关电池转换效率约 23%，新技术上，目前 HIT 中试线效率超 24%。此次意见稿对新建电池片产能的转换效率的下限要求较高，有助于推动龙头企业积极研发布局 HIT 等新技术，加快淘汰落后产能，相关设备厂商有望率先受益。近期，梅耶伯格转型组件制造商，未来相关的 HIT 设备仅供自己独家使用。HIT 是未来发展的大趋势，目前政策面支持，下游客户积极布局，行业需求好于预期，产业进展也持续推进，海外龙头设备厂商退出 hit设备市场，进一步强化了 hit 产业化进程中对于国产设备的需求，我们持续看好技术变革背景下的设备投资机会。

重点关注个股：三一重工、恒立液压、杰瑞股份、捷佳伟创、杭可科技。