投资要点

本周策略观点：1、数据中心供需缺口逐步拉大，继阿里和腾讯千亿资本开支计划之后，快手也宣布百亿投资数据中心。当前加快 IDC 建设是政策所趋，产业所需，预计未来 IDC 等流量基建环节延续一季度业绩增长势头。2、国内、北美市场流量激增持续为光模块行业带来业绩确定性，同时电信市场与数通市场共振光模块景气度持续向上，建议关注技术及产品布局领先的光模块绩优个股。3、全球连接数与中国物联网连接数破亿，物联网将在新基建新物联双重加持下，迸发出新的动力，建议关注物联网等 5G 应用板块。

行业动态及点评：临港新片区将建百万平米数字经济创新岛，推动数据跨境流动；中国广电总资产 147 亿；上海经济信息化委公布支持新建互联网数据中心项目用能指标；中国第四大运营商家底披露；国务院办公厅转发国家发展改革委交通运输部关于进一步降低物流成本实施意见的通知；中国移动政企事业部方力：云生万物，移动云加速转型升级。

行业前瞻：2020 年 5G 商用大会（2020.6.18）、2020 中国国际通信大会（2020.8.9-8.11）东吴通信优选指数：中兴通讯（000063）、中际旭创（300308）、天孚通信（300394）、数据港（603881）、杭钢股份（600126）、宝信软件（600845）、移远通信（603236）、崇达技术（002815）。

首推组合：数据港（603881）、光环新网（300383）、奥飞数据（300738）、中兴通讯（000063）、中际旭创（300308）、崇达技术（002815）、淳中科技（603516）、中国联通（600050）、中新赛克（002912）、中科创达（300496）、中石科技（300684）、移为通信（300590）、世嘉科技（002796）、俊知集团（港股 1300）。

建议关注组合：IDC：宝信软件（600845）、杭钢股份（600126）、沙钢股份（002075）、佳力图（603912）、城地股份（603887）、鹏博士（600804）、立昂技术（300603）、世纪互联（VNET）、万国数据（GDS）、南兴股份（002757）、广东榕泰（600589）；光模块：光迅科技（002281）、新易盛（300502）；光纤电缆：亨通光电（600487）、中天科技（600522）;PCB：深南电路（002916）、沪电股份（002463）；天线射频：通宇通讯（002792）、硕贝德（300322）；运营商/铁塔：中国移动（0941）、中国联通（0762）、中国电信（0728）、中国铁塔（0788）；云计算：优刻得（688158）网宿科技（300017）；服务器/路由器/交换机：兴森科技（002436）、紫光股份（000938）、浪潮信息（00977）；物联网：中科创达（300496）、移远通信（603236）、移为通信（300590）、高新兴（300098）、佳都科技（600728）；线上教育：世纪鼎利（300050）、立思辰（300010）；线上办公：亿联网络（300628）、会畅通讯（300578）、二六三（002467）；UWB ：浩云科技（300448）；低轨卫星：和而泰（002402）、华力创通（300045）、海格通信（002465）、中国卫星（600118）、中国卫通（601698）。

市场回顾：近一周通信（申万）指数上涨 4.23%；沪深 300 指数上涨3.47%；行业跑赢大盘 0.76pp。东吴通信优选指数近期表现：一周上涨6.54%，年初至今上涨 39.57%，跑赢通信指数 2.11pp。