核心观点

从滚动四周数据看，5 月第 5 周厨房小电销售额环比-17.9%，品类热度有所下降。本周各品牌大规模促销活动较少，销售额均有下降。 5 月厨房小电保持高增长态势，热度或持续到 6.18 达到巅峰。

投资要点

行业数据解读： 5 月第 5 周厨房小电整体销售额环比-17.9%，由于 5.20 告白季活动结束，6.18 年中大促活动尚未正式开始，行业热度有一定程度的降低。随着天猫、京东等平台渐渐开始预热 6.18 活动，预计 6 月将恢复高增长态势。品牌数据解读：5 月第 5 周美的、九阳、苏泊尔、小熊、摩飞销售额环比分别-27.2%、-10.1%、-32.2%、-33.5%、-51.9%。各品牌逐步开启 6.18 预售，预计将会拉动其销售额实现较快增长。

5 月数据解读：厨房小电 3、4 月销售额同比增长 31.3%、31.5%，5 月销售额57.32 亿，同比增长 29.5%，仍保持较高增速。美的、九阳、苏泊尔、小熊、摩飞分别增长 65%、42%、39%、61%、98%。与 4 月份同比增速比较来看：苏泊尔、摩飞同比增速进一步加快；美的、九阳、小熊仍维持一个较快的增长。随着疫情的好转，供应链恢复，各公司逐月陆续推出大量新品，拉动品牌销售增长。

催化剂

疫情增加用户对 DIY 美食厨具产品的需求；

厨房小家电品牌市场推新节奏日益加快，市场容量增加；

消费升级要求带动厨房小家电品类、功能、价格进一步提升。