本周行业重要趋势：

1、 工信部发布移动物联网 25 号新政，明确物联网为新基建，推动物联网产业全面繁荣

2020 年 5 月 7 日，工信部发布工信厅通信〔2020〕25 号文，即《工业和信息化部办公厅关于深入推进移动物联网全面发展的通知》。本次 25 号文将移动物联网明确定义为新型基建，政策加码有望加速产业的成熟。

2、 上海发布 “新型基建” 行动方案，形成了上海版“新基建 35 条”

《行动方案》立足于数字产业化、产业数字化、跨界融合化、品牌高端化，坚持新老一体、远近统筹、建用兼顾、政企协同，提出了指导思想、行动目标、4 大建设行动 25 项建设任务、8 项保障措施，形成了上海版“新基建35 条”。

3、 中国电信启动 2020 年服务器集采，H 系列横空出世

中国电信发布中国电信服务器（2020 年）集中采购项目货物招标集中资格预审公告。根据公告显示，本次集采共分为 8 个标包，共计 56314 台。其中，H 系列是指 CPU 类型为鲲鹏 920 系列处理器或 Hygon Dhyana 系列处理器，H 系列服务器共集采 11185 台。

本周投资观点：

未来 3 年行业景气持续向上，5G 迎来大规模建设期，从 2019 年 2 季度开始，行业业绩开始“U”型反转。短期受疫情影响，20Q1 业绩承压，但目前国内疫情影响基本得到控制，海外疫情趋缓，因此，我们继续看好板块未来走势。建议重点关注 5G、云计算赛道的优质标的。5G 投资机会核心机会在 5G 网络（主设备为核心）+5G 应用（视频+流量+物联网）：

一、5G 硬件设备器件：

1、主设备商（直接受益）：重点推荐中兴通讯、烽火通信；

2、交换机/路由器（5G+云计算）：重点推荐：星网锐捷，关注：紫光股份；

3、射频领域：重点推荐：科创新源、世嘉科技、沪电股份（通信和电子联合覆盖）、通宇通讯，俊知集团；建议关注：生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务；

4、光通信：重点推荐：中天科技（海缆+特高压拉动业绩反转，低估值）、中际旭创（全球数通光模块龙头，5G 重要突破）、新易盛（数通光模块黑马）、亨通光电、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技等；

二、5G 应用端：

1、云计算：重点推荐：星网锐捷、光环新网（IDC 龙头）、佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（低估值、通信和机械联合覆盖）、深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注：奥飞数据（小而美 IDC 厂商）、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份、数据港等；

2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（SIP 话机全球龙头，VCS 视频会议重点推进）、会畅通讯（视频会议软硬件全面布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信等领域）等；

3、物联网/车联网：重点推荐：移远通信、移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：有方科技、宁波水表、鸿泉物联、金卡智能等；

4、MCN：立昂技术（通信和传媒联合覆盖）、三维通信；

5、工业互联网：建议关注：工业富联、东土科技、映翰通；

三、5G 边缘生态：

重点推荐：星网锐捷、华体科技、三维通信、立昂技术；建议关注：中国铁塔（港股）、中嘉博创、天源迪科；